Kelas aset: Alternatif

Alternatif: Kategori, Fokus, dan Ciri khas

Dana dalam kelas aset Alternatif dapat menampung semua jenis aset. Dana dalam bidang ini harus membedakan dirinya dari dana kelas aset tunggal melalui salah satu metode berikut:

- Menunjukkan dalam namanya bahwa ia mengikuti strategi hedging dana yang umum, seperti pengembalian absolut, event-driven, buy/sell, pasar netral, dan multi-strategi.

- Berinvestasi pada jenis aset dengan eksposur ekonomi yang sangat berbeda dibandingkan kelas aset utama mana pun, seperti spread suku bunga.

- Memberikan imbal hasil yang terkait langsung dengan volatilitas aset.

Dana dalam kelas aset Alternatif dapat menampung semua jenis aset.

Kategori

Kategori dalam Alternatif mengidentifikasi strategi atau taktik yang diklaim dapat diberikan oleh suatu dana. Dua deskriptor Kategori untuk Alternatif adalah strategi hedging dana dan peralatan Taktis.

Strategi hedging dana harus memenuhi salah satu kondisi berikut:

• Nama dana tersebut berisi referensi yang jelas tentang strategi hedging dana yang umum.
• Nama dana tersebut berisi kemungkinan referensi ke strategi hedging dana yang didukung oleh strategi hedging dana tertentu dalam teks prospektus.

Peralatan taktis harus memenuhi salah satu kondisi berikut:

• Dana tersebut harus memberikan pengembalian yang diperoleh dari volatilitas, bukan dari harga aset. Asetnya biasanya berupa indeks ekuitas.
• Dana tersebut harus berinvestasi pada jenis aset dengan eksposur ekonomi yang sangat berbeda dibandingkan dengan kelas aset utama mana pun.

Fokus

Di dalam Alternatif, tujuan Fokus adalah untuk menentukan strategi investasi luas yang dirancang untuk dilacak atau diterapkan oleh dana tersebut.

Penanda Fokus dan definisinya untuk strategi dana lindung nilai antara lain:

• Makro global – dana tersebut menjalankan strateginya dengan berinvestasi di kelas aset atau sub-kelas aset apa pun. Dana tersebut tidak mempunyai mandat yang mengharuskannya untuk mempertahankan tingkat eksposur apa pun terhadap pasar luas tertentu dan pada waktu tertentu.
• Buy/Sell – dana tersebut mempunyai mandat untuk memegang posisi buy dan/atau sell dalam suatu kelas aset atau dalam beberapa kelas aset.
• Multi-strategi – dana tersebut menggunakan kombinasi strategi hedging dana yang berbeda seperti event-driven, arbitrase, buy/sell, dan pasar netral.

Penanda Fokus dan definisinya untuk Peralatan Taktis antara lain:

• Volatilitas – dana tersebut memberikan pengembalian berdasarkan volatilitas harga aset, bukan harganya sendiri. Aset tersebut biasanya berupa indeks ekuitas, dan eksposurnya biasanya diakses melalui derivatif terkait volatilitas. Dana tersebut juga dapat memiliki aset lain, asalkan aset tersebut berasal dari kelas aset yang sama yang volatilitasnya dengan aset dasar dari posisi derivatif.
• Spread – dana tersebut memberikan eksposur buy/sell terhadap aset tertentu yang tidak sesuai dengan kelas aset utama mana pun dan, oleh karena itu, tidak termasuk dalam ciri khas buy/sell dalam strategi Hedging Dana.

Ciri khas

Fungsi Ciri khas dalam Alternatif adalah untuk menyampaikan strategi investasi yang spesifik dari dana tersebut.

Strategi makro global:

• Kontrak berjangka yang dikelola
• Keseimbangan risiko
• Risk premia
• Makro global

Strategi Buy/Sell:

• Event-driven
• b. Buy/Sell
• Pasar netral
• Merger Arbitrage

Multi-strategi:

• Pengembalian Absolut
• Multi-strategi

Volatilitas:

• Ciri khasnya harus menggambarkan tenor eksposur dan sekuritas yang mendasarinya yang volatilitasnya dilacak.

Spread:

• Ciri khasnya menggambarkan aset khusus yang menjadi dasar spread buy-sell.