Ringkasan dividen

Dividen adalah pembayaran yang dilakukan banyak perusahaan kepada pemegang sahamnya dari laba mereka. Bagi investor value stock, yang ingin membeli saham undervalue yang menawarkan pengembalian yang stabil, dividen merupakan faktor penting yang perlu dipertimbangkan.

Salah satu cara paling umum untuk mengukur daya tarik saham pembayar dividen adalah dengan melihat imbal hasil dividennya. Imbal hasil dividen, yang dinyatakan dalam persentase, adalah rasio keuangan yang menunjukkan seberapa banyak perusahaan membayar dividen setiap tahun relatif terhadap harga sahamnya. Misalnya, jika perusahaan membayar dividen tahunan sebesar $1 dan harga sahamnya adalah $20, hasil dividennya adalah 5%. Ini berarti bahwa untuk setiap $100 yang anda investasikan dalam saham ini, Anda akan menerima dividen sebesar $5.

Namun, imbal hasil dividen bukanlah angka yang statis. Angka tersebut dapat berubah seiring waktu baik sebagai respon terhadap fluktuasi pasar atau sebagai akibat dari peningkatan atau penurunan dividen oleh perusahaan penerbit. Itulah mengapa penting untuk mempertimbangkan tidak hanya imbal hasil dividen tetapi juga riwayat dividen dan tingkat pertumbuhan dividen di masa lalu. Perusahaan yang memiliki rekam jejak pembayaran dan peningkatan dividen yang konsisten mungkin lebih andal dan stabil daripada perusahaan yang memiliki riwayat dividen yang tinggi namun tidak menentu. Penurunan dividen tidak selalu merupakan tanda negatif, karena hal itu dapat menunjukkan penggunaan dana bebas dengan prioritas yang lebih tinggi, misalnya, untuk investasi dalam R&D, M&A, buyback saham, dll.

Konsep lain yang harus dipahami oleh investor value adalah rasio pembayaran atau rasio pembayaran dividen. Rasio ini menunjukkan persentase laba perusahaan yang dibayarkan sebagai dividen dari laba yang ditahan kepada pemegang saham. Misalnya, jika perusahaan memperoleh $2 per saham dan membayar $1 dalam bentuk dividen, rasio pembayarannya adalah 50%. Ini berarti bahwa perusahaan mendistribusikan setengah dari labanya kepada pemegang saham dan menginvestasikan kembali setengah lainnya dalam bisnisnya.

Rasio pembayaran dapat membantu anda dalam menilai seberapa berkelanjutan dan fleksibelnya kebijakan dividen perusahaan. Rasio pembayaran yang rendah menunjukkan bahwa perusahaan memiliki banyak ruang untuk meningkatkan dividennya di masa mendatang atau untuk mengatasi fluktuasi laba tanpa memotong dividennya. Rasio pembayaran yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan membayar sebagian besar atau semua labanya sebagai dividen, yang dapat membatasi kemampuannya untuk menumbuhkan atau mempertahankan dividennya dalam menghadapi tantangan. Terkadang perusahaan dapat membayar dividen melebihi laba untuk periode berjalan, menggunakan dana dari tahun-tahun sebelumnya. Memiliki saldo laba ditahan yang besar memungkinkan perusahaan untuk membayar dividen yang konsisten tanpa kejutan negatif dan menjaga riwayat pembayaran dividennya pada level yang stabil. Namun demikian, dalam kasus yang jarang terjadi, pembayaran dividen yang melebihi laba dapat berasal dari dana yang diterima dari penjualan aset dan properti perusahaan. Dalam hal ini, pembayaran dividen bertindak sebagai pertanda buruk dari penarikan uang untuk kepentingan pemegang saham utama atau manajemen.