Indeks KZ
Apa itu indeks Kaplan-Zingales (KZ)?
Indeks KZ adalah ukuran relatif ketergantungan perusahaan terhadap pendanaan eksternal.
Rumusnya:
Indeks KZ = -1,001909 x Arus kas / K + 0,2826389 x Q + 3,139193 x Utang / Total modal + -39,3678 x Dividen / K + -1,314759 x Kas / K
Di mana:
- Arus Kas = (Pendapatan sebelum pos luar biasat + Total penyusutan dan amortisasit )
- K = Properti, Pabrik, dan Peralatant-1
- Q = (Kapitalisasi pasart + Total ekuitas pemegang sahamt - Nilai buku ekuitas biasat - Aset pajak tangguhant) / Total ekuitas pemegang sahamt
- Utang = Total utang jangka panjangt + Wesel bayart + Porsi lancar utang jangka panjang
- Dividen = Total dividen kas yang dibayarkant (biasa dan preferen)
- Kas = Kas dan Investasi jangka pendekt
Perlu dicatat bahwa model tersebut adalah model probabilistik, sehingga tidak akan secara sempurna memprediksi perusahaan mana yang terkendala secara finansial dan mana yang tidak. Namun bagaimanapun juga, hal itu akan membantu meningkatkan tanda peringatan.
Apa arti indeks KZ?
Semakin tinggi indeks KZ, semakin sulit situasi keuangan bagi perusahaan ketika kondisi keuangan memburuk, karena mereka mungkin mengalami kesulitan untuk membiayai kegiatan saat ini.