핵심 비즈니스 강화와 산업 활성화를 위한 FedEx의 화물 분할 계획

화물 트럭 적재 부문을 분사하기로 한 FedEx의 FDX 결정은 사업을 강화하는 동시에 소포 배달 거인이 핵심 운영의 문제를 더 잘 해결할 수 있도록 할 것이라고 분석가들은 금요일에 말했다.

목요일 늦은 발표 이후 주가는 개장 전 8% 상승했으며, 글로벌 무역의 연간 수익 전망치가 하향 조정되었음에도 불구하고 회사의 시가 총액에 50억 달러를 추가할 것으로 예상됩니다. (link)

미국 최대의 소량화물((LTL)) 서비스 제공업체인 페덱스 Freight의 기업 가치는 Citi의 추산에 따르면 300억 달러에서 350억 달러 사이로 평가될 수 있습니다.

"LTL 부문의 완전한 분리를 진행하기로 한 결정은 상당한 가치를 창출할 수 있는 잠재력을 가지고 있으며 FDX 주주들에게 환영할 만한 명절 선물입니다."라고 BMO Capital Markets의 애널리스트 Fadi Chamoun은 금요일 메모에서 썼습니다.

분석가들은 최근 몇 분기 동안 비용을 절감하고 특송 및 지상 사업을 통합해 온 페덱스 내에서 화물 부문이 저평가되어 있다고 오랫동안 주장해 왔습니다.

FedEx는 6월에 여러 고객의 여러 화물을 한 대의 트럭으로 운송하는 LTL 사업을 위한 (link) 옵션을 검토하고 있다고 밝혔습니다.

분사는 18개월 이내에 완료될 예정이며, 일부 분석가들은 화물 수요가 호조를 보일 때 FedEx가 리스크를 줄이고 사업을 분리할 수 있을 것이라고 말합니다.

이번 조치로 FedEx는 소프트 산업 배송 수요의 영향과 고객들이 고가 배송에서 벗어나고 있는 추세에 대응하는 데 더욱 집중할 수 있게 될 것입니다.

또한 FedEx는 올해 초 최대 고객인 미국 우정국(USPS)의 손실로 인해 5억 달러의 타격을 입었습니다.

올해 주가는 9.1% 상승하여 S&P 500 지수에는 미치지 못했지만 경쟁사인 UPS의 UPS 22% 하락보다는 나은 성과를 보였습니다.

수혜를 입을 LTL 시장

2024 회계연도에 페덱스 Freight의 매출은 94억 달러였습니다. 미국 내 경쟁사로는 XPO Inc XPO과 Old Dominion ODFL가 있습니다.

jP Morgan의 애널리스트 브라이언 오센벡은 "FXF의 (페덱스 Freight의) 판매, 서비스 및 마진에 대한 투자가 전환 기간 동안 더 광범위한 LTL 산업에 긍정적일 것이라고 믿습니다."라고 말했습니다.

FedEx는 이 사업을 위한 전담 영업 인력을 구축하기 시작했으며 분리 시점까지 300명 이상의 전문가를 추가할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

FedEx의 일부인 Freight는 "예상치의 13배에 거래되고 있습니다. 일부 LTL 동종 업체를 보면 20배 이상에 거래되고 있습니다."라고 Edward Jones의 애널리스트 Faisal Hersi는 말합니다.