Pourquoi l’investisseur activiste Ancora Holdings veut que US Steel abandonne la fusion avec Nippon ?
L’investisseur activiste Ancora Holdings a acquis une participation dans US Steel et exhorte le sidérurgiste à abandonner son accord de fusion avec le japonais Nippon Steel, selon un rapport du Wall Street Journal.
Ancora a l’intention d’encourager les actionnaires à destituer le PDG d’US Steel, David Burritt, selon le rapport. La participation de l’investisseur activiste dans US Steel est encore inconnue.
Selon le WSJ, Ancora a proposé neuf candidats au poste de directeur, dont l’ancien directeur de Stelco, Alan Kestenbaum, au conseil d’administration de 12 personnes de l’entreprise. Ancora ne serait pas intéressé par la vente du sidérurgiste américain à une autre partie.
Bloomberg News a rapporté que le fonds spéculatif souhaite que Kestenbaum remplace Burritt au poste de PDG.
Accord entre Nippon et US Steel
Plus tôt ce mois-ci, l’ancien président américain Joe Biden a invoqué des préoccupations de sécurité nationale pour bloquer l’acquisition de US Steel par Nippon Steel pour 14,9 milliards de dollars. L’ordonnance a également ordonné à Nippon d’abandonner l’offre d’ici juin.
L’administration Biden est poursuivie en justice par les entreprises pour avoir empêché l’acquisition.
L’éventuelle acquisition d’US Steel par Nippon Steel a également été contestée par le président américain Donald Trump.
En décembre, Donald Trump a exprimé sa forte opposition à l’accord spécifique sur une plateforme de médias sociaux, déclarant résolument : « J’empêcherai cet accord de se réaliser. »
Cette déclaration souligne l’intention de Trump d’utiliser son influence et son autorité pour empêcher la conclusion de l’accord.
D’autres entreprises intéressées par US Steel
Début janvier, Reuters a rapporté que Cleveland-Cliffs, un concurrent de l’industrie sidérurgique, collaborait avec un autre sidérurgiste, Nucor, pour explorer une offre potentielle entièrement en espèces pour acquérir US Steel.
Cette évolution suggère que US Steel pourrait être une cible d’acquisition, avec Cleveland-Cliffs et Nucor qui pourraient potentiellement émerger comme acteurs clés d’une éventuelle guerre d’enchères.
Cliffs Natural Resources Inc. avait précédemment exprimé son intérêt pour l’acquisition de US Steel Corporation, mais l’accord proposé a été rencontré avec résistance de la part de l’entreprise.
Préoccupations antitrust
Le sidérurgiste américain a invoqué des préoccupations concernant les éventuels problèmes anticoncurrentiels qui pourraient découler de la fusion, ainsi que l’impact sur l’industrie automobile américaine en raison de la consolidation de l’approvisionnement en acier.
Une fusion entre les deux sociétés pourrait potentiellement conduire à un scénario dans lequel jusqu’à 95 % de la production de minerai de fer américain serait contrôlée par une seule entité.
Ce niveau de consolidation soulève d’importantes préoccupations antitrust, car il pourrait conférer à la société fusionnée un pouvoir de marché substantiel et la capacité d’influencer les prix et l’offre.
De plus, les constructeurs automobiles américains, qui dépendent fortement de l’approvisionnement en acier national, ont exprimé leurs inquiétudes quant à la possibilité d’une réduction de la concurrence et d’une augmentation des coûts qui pourraient résulter de la fusion.
Ancora Holdings, connue pour ses stratégies d’investisseur activiste, a déjà ciblé et poussé à des changements au sein de plusieurs autres entreprises.
Il s’agit notamment de noms éminents du secteur du transport et de la logistique, tels que CH Robinson, un fournisseur mondial de services de transport multimodaux et de solutions logistiques.
Parmi les autres entreprises, on trouve Norfolk Southern, une compagnie ferroviaire de fret de classe I opérant dans l’est des États-Unis, et Forward Air Corporation, une entreprise de fret et de logistique spécialisée dans l’expédition accélérée de moins-de-camion.
L’implication d’Ancora dans ces entreprises implique généralement de plaider pour des changements stratégiques, des améliorations opérationnelles ou des changements dans la gouvernance d’entreprise, souvent dans le but d’améliorer la valeur pour les actionnaires.