Laporannya bagus, tapi tidak ada dinamika sahamMSFT mencatat gap up sekitar $555 pada laporan tersebut dan mencapai kapitalisasi pasar sebesar $4,1 triliun.
Hal ini terjadi karena laporan tersebut secara signifikan melampaui ekspektasi pada metrik-metrik utama.
Laporan kuartal terakhir menunjukkan hasil yang memecahkan rekor.
Pendapatan untuk kuartal tersebut mencapai $76,4 miliar (naik 18% y/y).
Laba bersih mencapai $27,2 miliar (naik 24% y/y).
Perusahaan laba per saham (EPS) mencapai $3,65, melampaui ekspektasi analis.
Namun, sahamnya sedang jatuh dan sudah berada di bawah level sebelum laporan tersebut.
Belanja Modal (Capex) meningkat menjadi $24,2 miliar (naik 27% YoY).
Untuk tahun fiskal 2026, manajemen memperkirakan pertumbuhan belanja modal lebih lanjut (lebih dari $30 miliar hanya di Q1).
Beban operasional meningkat 6% YoY karena investasi di AI dan rekayasa.
Perusahaan mencatat beban lain sebesar $1,71 miliar pada kuartal tersebut, sebagian terkait dengan kerugian investasi ekuitas (kemungkinan di OpenAI).
Dalam panggilan dengan investor, manajemen perusahaan memperingatkan pelaku pasar tentang kompresi margin lebih lanjut dalam jangka pendek dan belanja modal yang lebih tinggi dari perkiraan untuk infrastruktur AI.
Oleh karena itu, hal ini menimbulkan pertanyaan tentang profitabilitas masa depan dari investasi itu sendiri maupun hasil perusahaan secara keseluruhan, yang akan dirilis dalam laporan mendatang.
Investor profesional telah mulai mengubah model DCF mereka sesuai dengan data baru.
Dari perspektif "teknologi", kami melihat dinamika yang lebih lemah di pasar secara luas.
Jelas bagaimana komentar perusahaan telah mematahkan tren kenaikan yang telah diamati dalam beberapa bulan terakhir.
Kami memperkirakan sentimen saham akan semakin dingin, gap dari bawah akan ditutup dan harga akan turun ke level $400-420.
