TRICK: Langkah Menjanjikan BUKA Untuk Mengawali UptrendTRICK: Langkah Menjanjikan BUKA Untuk Mengawali Uptrend
TRICK : T.R.A.I.L Stock Pick 251030
Kami melihat IDX:BUKA memiliki peluang untuk mengakhiri Downtrend dan tentunya mengawali Uptrend. Downtrend berpotensi berakhir setelah beberapa kali BUKA gagal membentuk Lower Low dari sejak Juli 2024.
Kami melihat BUKA membentuk Bullish Continuation dari sejak September 2025 dengan Resistance di Rp190. Setelah Breakout, BUKA setidaknya menuju Rp240an sebelum menguji Resistance penting, penanda awal Uptrend bila terjadi Breakout, di Rp270an.
Support di Rp160 akan menjadi penanda harapan tersebut. Breakdown yang terjadi pada Support ini mungkin akan memperlama peluang terjadinya Uptrend.
Berikut kata A.R.I.S :
Kinerja 3Q25 (Kuartal ke-3 2025):
Secara keseluruhan, kinerja BUKA menunjukkan sedikit pelemahan secara kuartalan (QoQ).
Pendapatan bersih konsolidasi tumbuh tipis +1% QoQ. Dibandingkan kuartal sebelumnya (2Q25) yang tumbuh +12% QoQ, ini menunjukkan perlambatan.
Kerugian adjusted EBITDA sedikit melebar menjadi Rp18 miliar (margin -1,1%) di 3Q25, dari kerugian Rp14 miliar (margin -0,9%) di 2Q25.
Namun, laba bersih (PATMI) tercatat Rp2,4 triliun pada kuartal ini, didorong oleh keuntungan investasi sekitar Rp2,1 triliun.
Kinerja per Segmen:
Gaming: Pendapatan bersih naik +2% QoQ menjadi Rp1,4 triliun, menyumbang 83% dari total pendapatan sebelum eliminasi. Namun, adjusted EBITDA turun menjadi Rp5 miliar (margin 0,4%) dari Rp12 miliar (margin 0,9%) di 2Q25. Penurunan margin ini diduga terkait dengan ekspansi ke luar negeri dengan model B2C yang biasanya memiliki take rate lebih rendah.
Mitra: Pendapatan bersih terus menurun sebesar -9% QoQ menjadi Rp171 miliar. Namun, kerugian adjusted EBITDA sedikit membaik menjadi Rp7 miliar (margin -4,2%) dari Rp9 miliar (margin -4,8%) di 2Q25, seiring fokus perusahaan pada profitabilitas segmen ini.
Retail: Pendapatan turun -3% QoQ menjadi Rp85 miliar. Segmen ini mencatat kerugian adjusted EBITDA sebesar Rp3 miliar, berbalik dari keuntungan Rp4 miliar di 2Q25.
Investment: Pendapatan bersih tumbuh +30% QoQ menjadi Rp18 miliar. Kerugian adjusted EBITDA tercatat Rp1 miliar.
Konteks Tambahan:
Program pembelian kembali (buyback) saham diperpanjang hingga 29 Januari 2026 dengan sisa anggaran Rp420,8 miliar.
Posisi kas per saham per akhir 3Q25 adalah Rp189. Hal ini mungkin membatasi potensi kenaikan harga saham dalam jangka pendek hingga ada kemajuan signifikan dari perubahan strategi bisnis perusahaan.
