能源危机，石油为王。

28 Sep 2021

我认为欧美的天然气危机很快就会推升石油价格。因为石油有替代天然气的作用。世界石油库存已经消化了疫情带来的冗余，现在已经低于2019年的水平。与此同时，绿色环保让石油行业的资本支出持续下降，无法增加产能。下面一个可能的催化剂就是美国页岩油气产量断崖。因为美国页岩油气一直在吃老本，把DUC库存中最好的高产井完井，维持产量。一旦这些最好的油井用光了，由于没有新增资本支出，挖新的油井，产量会断崖。页岩油气井的特点就是衰减非常快，平均每个月衰减5%左右。所以必须不断打新的井补充，维持产量。
还有一直以来，Cathie Wood木头姐等主推电动车的逻辑就是替代石油需求，让能源更便宜。但是，这个逻辑的缺陷在于，电动车的电哪来的？即使电动车的普及非常快，也就是相当于每年汽车保有量的1%左右，无法根本性的替代石油。但是，一辆电动车相当于几个家庭的用电量，这些电哪来呢？在中国85%需要烧煤，在欧洲需要天然气。光伏发电和风力发电不够稳定，占电网比例太高，会影响整个电网的稳定性，引发全网崩溃，美国德州，中国东北都是鲜明的例子。缺煤少气，最后还是要增加石油需求。能量守恒，爱不发电。