通过USDT.D的走势判断BTC当前的进程。

17 Mar

首先抱歉，最近一直在X发表观点，很多观点没有跟进发在TV，之后会陆续补上。。。

首先，我先声明我不是一个空头，而且目前仓位除了现货以外还有期货多单，这条推是出于完全客观的角度进行分析总结，其结论仅仅局限于以上数据和图表所给出的信息，没有考虑ETF及宏观数据；

可以看到，当市占率在历史上触碰该趋势线后，绝大多数情况，都预示了当时BTC多头趋势（牛市）的终结或暂停；

所以当下U市占率再次触及该趋势线的时刻，我们可以认为，当前牛市有可能出现趋势终结或暂停的可能；

关于USDT市占率的基本逻辑以及趋势线上升的原因，我认为有以下两点可以解释：

1. 市场中的主要美元流动性是推动价格上涨的核心因素，当法币流动性全部用于买入资产后，资产价格大幅上涨，于是其市值也会相应大幅增值，由于非稳定币项目的市值大幅增长，就会导致稳定币的市值出现明显下滑；

这个过程虽然是一个左手倒右手的进程，也就是说市场中的U并没有变少，但是这些U就像润滑剂一样，在不断的流动中使得其他资产的价格逐渐升高；

2. 由于USDT始终处于增发状态，仅有极少数情况会出现销毁，所以理论上，这根缓慢上升的趋势线就代表了在加密货币市场中的每轮周期里不断变多的USDT所能为市场提供的最大上涨动力；

通俗的来说，如果U的市占率很高，说明整个市场上存在大量的潜在需求，这些闲置的U随时都可以为某一个资产提供源源不断上升的动力；

而当U的市占率极低时，说明整个市场所有的发动机都在飞速运转，原先闲置的流动性已经充分参与了所有项目和资产的快速拉升中，这也使得在短期之内，市场缺乏更多的新资金来作为资产价格拉升的动力；

那么这个时候，资产价格开始出现滞涨、派发震荡甚至回调就变得顺其自然了。

其他的可能：上面我说了，以上分析结论是没有考虑到ETF及未来降息释放流动性等宏观因素的，所以即使目前看到与历史极为吻合的形态，也不能主观的认为BTC的价格就此到顶了。

也就是说，如果ETF继续大量的购买BTC，那么随着BTC总市值的升高，U的市占率必然会跌破这根趋势线，届时该分析模型中的趋势线及其对应的逻辑将会不攻自破。

所以我个人是否继续持有现货的逻辑还是会基于ETF数据面的信号来决定的，目前ETF净流入仍然处于中等偏高的水平，但已经开始出现下滑，如果你有现货且考虑获利止盈的话，我认为最好的时机就是观察贝莱德为首的ETF是否出现明显的净流出。

毕竟，再热闹的饭桌，也有结账买单的时刻。