8月に入ってからのUSDJPYの動きとFF金利先物との関連性

17 Agu

FF金利先物のピークとUSDJPYのピークを〇で囲んで垂直線を引いてみました
すると、どうも価格の上昇ピークと先物金利のピークが同期しているように見えます

ここから先は可能性の話ですが、

現在は金利引き下げを市場が織り込もうとした値動きになっているとした場合、
・FF先物金利は5.19（≒5.33-0.25*0.5）ですので現在は、0.25%の引き下げの50%程度を織り込んでいる価格帯にある
・仮に0.25％（100%）の引き下げとなると8/5の下限付近になるので、141円～142円程度になる可能性がある
・逆に利下げ無なら8/1頃の151円へ円安に動く可能性がある

ということを直近の先物金利の動きが示唆しているのではないかと考えました。

その他の要因もあるのでこれだけではないと思いますが、
今週のFRB議事録は小ロットかノーポジで様子見をしたいと思います。