加拿大消费者物价指数(CPI)走低，降息迫在眉睫

20 Mar

加拿大消费者物价指数、美元加元分析
- 加拿大二月份通胀放缓幅度超出预期——美元/加元上涨
- 市场使央行可能降息的时间越来越近，同时推迟了美联储降息的时间
- 美元/加元的看涨反应逐渐减弱，但货币对面临通道阻力

加拿大 2 月份通胀放缓幅度超出预期 – 美元/加元上涨
加拿大的通胀（包括核心指标和整体指标）均低于上个月的数据。 CPI 远低于预期的 3.1%，为 2.8%。核心指标触及两年多以来的最低点，给加拿大央行带来压力，要求其考虑放松金融状况。与通货膨胀率高达 8% 或更高的国家相比，加拿大表现最为突出，如下图所示。

通货膨胀（CPI）年度百分比变化



美元兑加元看涨反应逐渐减弱，但通道阻力开始显现
通胀数据疲软后，美元/加元继续保持看涨势头，但在纽约时段失去了一些动力。当前的上行走势是由通道支撑位1.3420反弹触发的，突破200日简单移动均线并触及1.3500。

自2022年10月以来，1.3500既是支撑位又是阻力位。当前趋势旨在测试通道阻力位，该阻力位与2020-2022年主要走势的61.8%斐波那契回撤位(1.3651)重合。然而，今天的重要上影线表明多头可能需要重新组合才能推高。加拿大成功地将通胀控制在央行设定的 1-3% 的目标范围内。

根据利率市场的隐含概率，加拿大央行可能需要为 6 月份降息做好准备。到时候有62%的几率被砍。由于持续低通胀，加元可能面临压力，这可能导致宽松的货币政策。

另一方面，市场对美联储可能降息时间的预期已从6月推迟至7月。货币宽松政策的延迟支撑了美元，因为与大多数七国集团货币相比，预计美元的利率将持续一段时间。