鲍威尔先发表证词后有非农，USDJPY和国债收益率卡在转折点

上周市场将9月份的美国终端/峰值利率定价增加了4个基点，我们看到联邦基金峰值利率现在定价为 5.44%，美国2年期国债收盘价为 4.85%，此前曾高达 4.94%。上周美国 10 年期国债收益率为 4.06%，但周五收于 3.95%。国债收益率曲线有所下降，一般而言风险资产和美国国债收益率曲线呈现反比。收益率曲线下降暗示流动性增强，流动性则是风险资产的沃土。如果本周还能继续看到较低的债券收益率，那么风险资产可能会看到一些积极的跟进。


而根据美国的规定，美联储主席每隔半年就要向国会做报告，类似工作当中的半年小结。国会议员们也会发表问题，类似电视当中的闻讯。每次证词都需要在参议院和众议院各发表一次，但是往往是一份证词通用。所以一般来说只需要关注3月7日在参议院发表的证词即可。鲍威尔可能会为美联储的行动辩护，并可能表明他们将尽其所能将通胀降至目标水平。由于证词的发布是在美国非农数据公布前，所以估计美联储也不知道经济数据的情况。证词的重要性是低于本周五非农就业数据的，因为证词需要提前拟好。而非农数据的重要性又低于3月22日的美联储利率点阵图。

美元兑日元看起来对美国劳动力市场数据和鲍威尔的讲话特别敏感，价格仍将受制于利率预期。2月27日起，USD/JPY就一直在135.50-136.60之间徘徊，一改二月份上行趋势。如果期待听证会带来新的预期。那么USD/JPY这一货币对是突破还是反转最值得留意。

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