A股目前处于什么位置，接下来应该买什么股票？

11 Jul 2020

过去10天，A股的走势异常火爆，令人乍舌。东财数据显示，目前平仓持仓40%，依然偏低，而很多人踏空了本轮行情，目前也有些手足无措。那么接下来怎么办，A股还有上升空间吗？如果有应该选择什么标的。
我们用过去2轮牛市，上证指数的走势作为参考。（因为我不知道如何插入外部图表，所以这里只能用文字表述，如果需要图表可以添加我索取）

一、我们先从时间周期看
在2006年，上证指数从年初启动，半年时间飙升了50%，之后开始整理，三个月后开启3浪，最高见到了6124点。
2015年，上证指数7月启动，6个月飙升58%，之后整理2个月，再次启动3浪，最高5178点。
本轮行情应该是从4月启动，目前走了3个多月，涨幅30%。
从对比数据看，本轮行情走势同样凌厉，但要是接下来继续飙升，可能会形成和前两次一样的“短命牛”，所以我倒是觉得慢牛可能更适合当前的环境。

二、我们对比一下图表形态
三次走势都是在abc3浪调整之后展开，前两次第一攻击波都是在b浪高点止步，开启调整模式。而目前看，也逼近了b浪高点（3587点），理论上在这里调整是合理的，也是比较符合慢牛的特质。当然，如果突破b浪高点后整理也不为过，但上下差别不大。

三、我们看一下三次行情的板块表现

2006年第一阶段，券商、有色，军工，食品和机械位列前五。券商是当之无愧的牛市发动机。而有色军工机械得益于国企改革的大背景。
2014年第一阶段，券商、建材、钢铁、交运和银行冲在最前面。券商当然还是发动机了，而且依然是翻倍的走势，而银行、交运、建材和钢铁受益于4万亿的“放水”。
2020年第一阶段，目前看券商失去了往日的龙头地位，虽然7月开始表现，但阶段涨幅只有31%，被挤出了前五。涨幅前五依次是服务、电子、食品、商业和传媒。这和当前的大背景非常贴近，疫情影响下的产业转型，线上游戏、办公，非接触类服务的崛起，都是新模式。当然，券商虽然前面落后，但他毕竟是指数现货，大概率不会掉队。

好了，我们看了已经发生的事情，那么接下来如果指数进入调整模式，鉴于每天万亿的成交量，个股行情依然会火爆。在指数调整的时候，什么行业板块会是最佳的选择呢？
我们看一下调整阶段的表现

2006年的第二阶段，房地产、休闲服务、军工、制造业和商贸开始补涨，但力度都不大，主要是因为前面涨幅都不小，所以这个阶段消耗的资金较大，需要补充弹药。

2015年的第二阶段，涨幅前五的是计算机、传媒、通信、单子和纺织服装。这个和创业板走势贴近，而且当时也是场外配资最疯狂的阶段，所以已经涨过一轮的创业板开启了第二轮的上涨。

纵观前两次牛市，应该说都离不开大背景的影响。第一次牛市应该叫“基金牛”，第二轮可以称之为“杠杆牛”，而今年的牛市，和以往不同的，是外资机构入场，成为了主力。我暂且称之为“机构牛”吧。
因为机构的逻辑和散户不同，散户是追涨杀跌，而机构更多的是价值驱动，一旦发现了低估值，会持续买入，直到失去投资价值才会离场。所以我们看到本轮行情，很多个股是直线飙升，特别是高价股的表现。以往牛市，高价股其实并不是最好的选项，因为大家都觉得高处不胜寒，散户钟爱重组股，钟爱低价股。以前有过消灭低价股的炒作逻辑。但本轮行情截然不同，因为机构资金体量足够大，即便是千亿市值的股票，对他们来说也可以信手拈来，举重若轻。所以散户已经被边缘化。
所以接下来，从大背景看，产业结构调整依然是主旋律，所以科技兴国的大背景下，选择科技股自然不会错，而从补涨的角度看，券商和软件第一阶段涨幅都不大，应该还有机会，估值修复可能也是一个重点。总之，目前行情才刚刚启动，远没有到害怕的时候，有些人如果不太擅长选股，还不把钱给基金打理。