Инвестиционная идея - Qualcomm #QCOM

9 Mar 2021

💡 Qualcomm #QCOM - американская телекоммуникационная компания, специализирующаяся на разработке и производстве беспроводных средств связи. Bank of America повышает целевую цену #QCOM до $200, базируясь на мультипликаторе P/E=~25x по прогнозным оценкам на 2022 год.

⚡️ Факторы роста:
• 2022 год будет первым полным годом, когда Apple #AAPL платит взносы за использование запатентованных технологий Qualcomm.
• Мультипликатор P/E подразумевает премию относительно аналогичных производителей полупроводников для мобильных устройств с высокой капитализацией (P/E=14x). По мнению банка, премия оправдана, учитывая стабильность высокоприбыльного лицензионного бизнеса Qualcomm (QTL), особенно теперь, когда патентный спор с Apple завершился.
• Большая доля #QCOM на рынке основной полосы частот 5G и доля рынка микросхем радиочастотного такта.

🚫 Риски для целевой цены:
• Нерешенные проблемы в сотрудничестве с Huawei.
• Низкий уровень распространения смартфонов во всем мире из-за глобального экономического давления.
• Давление на ценообразование или долю рынка полупроводников по мере роста присутствия компании на развивающихся рынках.
• Усиление конкуренции среди производителей полупроводниковой продукции.
• Способность поддерживать ставку роялти, когда рынок расширяется на различные типы устройств, такие как планшеты и другие мобильные беспроводные устройства, или различные поколения технологий.
• Любая будущая негативная торговая политика, связанная с Китаем.

✅ Qualcomm #QCOM
🎯 Целевая цена – $200, потенциал роста +62%.

💎Несмотря на возможные риски продолжаем ставить на рост сектора и, в частности, Qualcomm #QCOM. Компания имеет потенциал развития на фоне увеличения продаж смартфонов, сотрудничеству с Apple и широкому развертыванию 5G.