Ok let's say perusahaan yg temen2 analsis dokumenya menunjukan hasil yg positif dan membuat temen2 tertarik membeli saham perusahaan tersebut, apakah temen2 akan langsung membelinya??. The question is apakah saham perusahaan tersebut berada pada harga yg tepat? karena terkadang harga saham pada bursa tidak mencerminkan kinerja suatu perusahaan sesungguhnya bisa jadi hargas saham suatu emiten terlalu mahal. the tips is carilah harga wajar, harga market dan future value saham tersebut lalu bandingkan satu sama lain.
1. Market value/ harga pasar : merupakan harga suatu saham yg terbentuk dari aktivitas perdagangan pasar, news, ekspetasi investor terhadap suatu saham. ( Banyak kok saham yg kurang bagus tapi harganya di bursa lumayan mahal, yap bisa jadi terbentuk karena adanya news dan reaksi investor terhadap saham tersebut, contohnya BUKA yg baru IPO, atusiasme investor gila-gilaan padhal mah kalo baca laporan keuanganya labanya kecil dan hutangnya wowwwwww )
2. Niali buku/ harga wajar/ nilai intrinsik : merupakan harga sesungguhnya suatu saham tercermin dar total asset perusahaan dibagi dengan jumlah saham beredar ( kalo temen2 males ngitung cari saja pada RTI book value ratio)
3. Future Value : pertumbuhan dan perkembangan dari nilai wajar suatu saham pada beberapa tahun kedepan, yg terus bertambah seiring meningkatnya ROE atau laba perusahaan.
Study case : EMITEN PTBA
1.Market Value 2016 : Rp. 2730/per lembar
2.Book value : 2016 : 19T/13M = 1461
PB ratio : 2730 : 1461 = 1,8x
3. Future value : book value x roe 2016 : 1461 X 20,48%= 1760
2017 : 1760 X 37,26%= 2415
2018 : 2415 X 33,92%= 3234
Next step mari kita bandingkan nilai wajar saham PTBA 2016 1461 < harga market 2730, hal ini berarti tidak undervalue karena pasar menilai harga PTBA lebih besar dari nilai sesungguhnya, analoginya apabila kita membeli saham PTBA thn 2016 pada harga 2730 artinya kita membayar 1,8x lebih mahal dari harga sesungguhnya. sementara dari future valuenya dengan asumsi ROE yg terus bertumbuh tiap tahun kita menargetkan harga PTBA akan mencapai 3234 melebihi harga pasarnya. Jadi belum tentu saham dengan nilai buku undervalued itu lebih baik dari yg overvalue, bukankah sah sah saja kita membeli perusahaan dengan harga lebih mahal apabila perusahaan tersebut memiliki prospek yg menjanjikan kedepanya, and also masih banyak pertimbangan sebelum membeli dengan membadingkan pada rasio keuangan dan metode valuasi lainya seperi PER ratio, dividen dan DER yg akan saya bahas pada part berikutnya.
DISCLAIMER : dalam menentukan nilai intrinsik dan future value sifatnya juga sangat subyektif seperti halnya melakukan analisis teknikal.
1. Market value/ harga pasar : merupakan harga suatu saham yg terbentuk dari aktivitas perdagangan pasar, news, ekspetasi investor terhadap suatu saham. ( Banyak kok saham yg kurang bagus tapi harganya di bursa lumayan mahal, yap bisa jadi terbentuk karena adanya news dan reaksi investor terhadap saham tersebut, contohnya BUKA yg baru IPO, atusiasme investor gila-gilaan padhal mah kalo baca laporan keuanganya labanya kecil dan hutangnya wowwwwww )
2. Niali buku/ harga wajar/ nilai intrinsik : merupakan harga sesungguhnya suatu saham tercermin dar total asset perusahaan dibagi dengan jumlah saham beredar ( kalo temen2 males ngitung cari saja pada RTI book value ratio)
3. Future Value : pertumbuhan dan perkembangan dari nilai wajar suatu saham pada beberapa tahun kedepan, yg terus bertambah seiring meningkatnya ROE atau laba perusahaan.
Study case : EMITEN PTBA
1.Market Value 2016 : Rp. 2730/per lembar
2.Book value : 2016 : 19T/13M = 1461
PB ratio : 2730 : 1461 = 1,8x
3. Future value : book value x roe 2016 : 1461 X 20,48%= 1760
2017 : 1760 X 37,26%= 2415
2018 : 2415 X 33,92%= 3234
Next step mari kita bandingkan nilai wajar saham PTBA 2016 1461 < harga market 2730, hal ini berarti tidak undervalue karena pasar menilai harga PTBA lebih besar dari nilai sesungguhnya, analoginya apabila kita membeli saham PTBA thn 2016 pada harga 2730 artinya kita membayar 1,8x lebih mahal dari harga sesungguhnya. sementara dari future valuenya dengan asumsi ROE yg terus bertumbuh tiap tahun kita menargetkan harga PTBA akan mencapai 3234 melebihi harga pasarnya. Jadi belum tentu saham dengan nilai buku undervalued itu lebih baik dari yg overvalue, bukankah sah sah saja kita membeli perusahaan dengan harga lebih mahal apabila perusahaan tersebut memiliki prospek yg menjanjikan kedepanya, and also masih banyak pertimbangan sebelum membeli dengan membadingkan pada rasio keuangan dan metode valuasi lainya seperi PER ratio, dividen dan DER yg akan saya bahas pada part berikutnya.
DISCLAIMER : dalam menentukan nilai intrinsik dan future value sifatnya juga sangat subyektif seperti halnya melakukan analisis teknikal.