Слив после выхода неплохих данных по розничны продажам в США.
Вчерашний слив на рынках случился после выхода неплохих данных по розничным продажам в США.
Дескать, данные сильные, значит, экономика будет и дальше перегреваться, инфляция будет расти, а ФРС будет жестко ее обуздывать.
Нам это не кажется убедительным.
Данные не настолько хороши, чтобы предположить, что инфляция будет ставить новые рекорды, а ФРС станет еще более жестоким.
Скорее слив связан с экспирацией.
Поэтому мы пока не отменяем наш сценарий разворота в облигациях, будем следить дальше.
Почему мы считаем, что сегодняшний слив носит технический характер?
Во-первых, фундаментальные предпосылки.
Мы считаем, что данные по инфляции, которые вышли на днях - это пик. Именно в марте был мощный всплеск цен на энергоносители, продукцию сельского хозяйства и металлы из-за конфликта на Украине.
Но самое главное не то, что так считаем мы. Самое главное то, что так считают как минимум несколько членов ФРС.
Инвесторы всегда очень позитивно воспринимают переломные моменты - см отчётность компаний за 2 квартал 2020 года, которая была ужасной, но рынок рос, поскольку понимал, что дальше цифры будут становиться лучше.
Во-вторых, технические предпосылки.
Гособлигации США находятся в зоне сильнейшей перепроданности, после которой всегда раньше бывал отскок.
Сегодня даже после падения они не достигали недавних минимумов - то есть восстановление отсюда вполне возможно.
Кроме того, обратите внимание на поведение НЕамериканских активов сегодня.
Например, индекс NIKKEI, который обычно двигается параллельно с NASDAQ, закрылся в нуле, хотя NASDAQ потерял больше 2%.
Йена и евро, которые в ином случае были бы просто уничтожены при таком росте доходностей американских облигаций, сегодня не так уж сильно ослабли.
Это нам говорит о том, что тренд на распродажи в облигациях и акциях и рост курса доллара находится на излёте
Дескать, данные сильные, значит, экономика будет и дальше перегреваться, инфляция будет расти, а ФРС будет жестко ее обуздывать.
Нам это не кажется убедительным.
Данные не настолько хороши, чтобы предположить, что инфляция будет ставить новые рекорды, а ФРС станет еще более жестоким.
Скорее слив связан с экспирацией.
Поэтому мы пока не отменяем наш сценарий разворота в облигациях, будем следить дальше.
Почему мы считаем, что сегодняшний слив носит технический характер?
Во-первых, фундаментальные предпосылки.
Мы считаем, что данные по инфляции, которые вышли на днях - это пик. Именно в марте был мощный всплеск цен на энергоносители, продукцию сельского хозяйства и металлы из-за конфликта на Украине.
Но самое главное не то, что так считаем мы. Самое главное то, что так считают как минимум несколько членов ФРС.
Инвесторы всегда очень позитивно воспринимают переломные моменты - см отчётность компаний за 2 квартал 2020 года, которая была ужасной, но рынок рос, поскольку понимал, что дальше цифры будут становиться лучше.
Во-вторых, технические предпосылки.
Гособлигации США находятся в зоне сильнейшей перепроданности, после которой всегда раньше бывал отскок.
Сегодня даже после падения они не достигали недавних минимумов - то есть восстановление отсюда вполне возможно.
Кроме того, обратите внимание на поведение НЕамериканских активов сегодня.
Например, индекс NIKKEI, который обычно двигается параллельно с NASDAQ, закрылся в нуле, хотя NASDAQ потерял больше 2%.
Йена и евро, которые в ином случае были бы просто уничтожены при таком росте доходностей американских облигаций, сегодня не так уж сильно ослабли.
Это нам говорит о том, что тренд на распродажи в облигациях и акциях и рост курса доллара находится на излёте
Pernyataan Penyangkalan
Informasi dan publikasi tidak dimaksudkan untuk menjadi, dan bukan merupakan saran keuangan, investasi, perdagangan, atau rekomendasi lainnya yang diberikan atau didukung oleh TradingView. Baca selengkapnya di Persyaratan Penggunaan.