Погружение LVS

24 Feb 2022

Компания работает в трех географических регионах: Макао, Сингапуре и США.
• На территории Макао компания владеет 6 объектами, которые суммарно приносят около 60% выручки.
• В Сингапуре компания управляет известным отелем Marina Bay Sands, выручка с этого объекта составляет около 10%.
• В США компания владеет 4 объектами в Лас-Вегасе. Они суммарно приносят более 30% выручки.

Компания конкурирует с другими известными американскими операторами казино как в Лас-Вегасе, так и на азиатском рынке: Wynn Resorts, MGM Resorts, Caesars. Компания в последние годы сталкивает с ужесточением конкуренции в Макао.

Компания, также, рассматривает открытие объектов в США Нью-Йорк, Флориду и Техас.
Вчера стало известно, что компания по управлению активами Apollo завершила сделку по приобретению у Las Vegas Sands двух объектов в Лас-Вегасе: The Venetian Resort Las Vegas и Venetian Expo за $6.25 млрд. О соглашении о покупке было объявлено в марте 2021 г. Продажа связано с тем, что компания переключилась на быстрорастущие азиатские рынки, поскольку объекты в Лас-Вегасе начали нести операционные убытки.
Тем немее, компания сталкивается с серьезными трудностями в Макао, так как количество туристов на этом курорте значительно ниже уровня 2019 г.

В начале января власти Макао представили новый законопроект, который был анонсирован в сентябре, по которому предусматривается выдача максимум шести лицензий казино, что снимает опасение, что продление лицензий некоторых казино окажется под угрозой.

Финансовые показатели компании падают, на этом фоне акции также теряют в цене. Компания очень далека от показателей выручки 2019 г. В IV кв. 2019 г. компания заработала $1.9 млрд. (-47,4% относительно аналогичного периода 2021 г.), а в III кв. 2019 г. выручка Las Vegas Sands составила $3.25 млрд.
Акции LVS 30 декабря 2020 г. торговались на уровне $58.7, год спустя - $37.7 (падение 35.8%). В течение 2022 г. акции выросли 19%.

По результатам IV кв. 2021 г.:
• Выручка $1008 млн (-12.7% г/г);
• Operating Expenses $534 млн (-14.3% г/г);
• EBIT -$149 млн (+31.7% г/г);
• EPS -$0.22 (+56.4% г/г);
Мультипликаторы:
P/E -18.05; D/E 946% P/S 6.5; P/B 13.44

Рисками выступает регуляторный фактор. Так в сентябре 2021 г. власти КНР решили усилить контроль на одним из крупнейших игорных центров мира в Макао. Тогда акции LVS потеряли 17% за два дня.

С т.з. ТА инструмент подошел к значимому уровню $45. В конце январе был опубликован пост по ложному пробою этого уровню, тогда инструмент давал 7% в шорте. После этого был опубликована сделка на пробой уровня $45 в лонг. После этого инструмент дал уже 7% в лонге. Вчера инструмент вновь подошел к данному уровню. При пробое данного уровня ожидаю хорошее движение вниз!

Сделка на пробой уровня поддержки $45 (уровень образован изломом тренда).

Обязательные условия для дневного ТФ соблюдаются:
1) Закрытие дневной свечи с ATR до уровня менее 30%
2) Закрытие дневной свечи по самый LOW
3) Сделка в направлении тренда (>4 дней)
4) Умеренная волатильность
5) Нет резкого подхода к уровню

Усиление на D:
1) Внизу большой запас хода
2) Круглая цифра

Усиление на H:
Ретест без глубокого отката

⬇️ Шорт ниже $44.9 (вход заявкой стоп-лимит)
🎯 Цель 1: $44.1
🎯 Цель 2: $42.8
🎯 Цель 3: $40.2
🎯 Цель 4: $35.2

⚠️Входить в позицию (размещать заявку) лучше после 18:00.
⚠️Безопаснее входить после ложного пробоя уровня поддержки.
⚠️Если инструмент до пробоя откатился от точки входа на 40% ATR и более, то в позицию стоит входить только с коротким стоп-лоссом.

НЕ ИИР.