WisdomTree - Tactical Daily Update - 05.01.2022
Borse europee in rialzo, piu’ incerto l’azionario Usa, con la tecnologia in calo.
Dal meeting Opec+ conferma della crescita programmata della produzione.
Dati sull’inflazione Europea di dicembre: alti, ma potrebbero essere il picco.
Borse asiatiche in calo: risentono di tassi in ascesa perche’ ricche di azioni tech.
Ieri, 4 gennaio, nella seconda seduta del 2022, i principali indici azionari europei sono stati ancora orientati al rialzo, testimoniando fiducia sulla prospettiva economica nonostante la variante Omicron, l’inflazione troppo alta e lo scenario probabile di una stretta monetaria delle Banche centrali.
Il FtseMib italiano ha segnato +0,81%, il Cac40 francese +1,39%, il Ftse 100 britannico +1,63% ed il Dax40 +0,83%. Gli acquisti di titoli energetici, banche, ciclici e del lusso hanno largamente compensato la debolezza di tecnologici e farmaceutici, emersa nel pomeriggio in parallelo a Wall Street.
I listini Usa, dopo una brillante apertura, si sono indeboliti, ma in maniera differenziata: il Dow Jones e’ comunque salito del +0,59%, lo S&P500 ha perso il -0,06%, ed il Nasdaq il -1,33%. In breve a Wall Street, in parallelo ad un rapido rialzo dei rendimenti sui “governativi”, sono tornati gli acquisti sui beni di largo consumo, turismo, hotel e ristorazione, mentre hanno prevalso le vendite di azioni del settore sanitario e, soprattutto, della tecnologia.
Evidentemente, benche’ l'andamento negli Usa dei contagi con variante Omicron sia allarmante, con oltre un milione di contagi in un giorno, sembra prevalere la convinzione che questa nuova ondata non sia in grado di rallentare troppo la crescita economica globale, poiche’ non obblighera’ i Governi a scelte drastiche di lock-down.
Peraltro il focus degli investitori, nella giornata di ieri, 4 gennaio, era sulla riunione dell’Opec+ (Cartello dei principali esportatori di petrolio). Come previsto, Opec+ ha confermato l'aumento mensile gia’ programmato della produzione di petrolio, pari a +400 mila barili/giorno in febbraio, e per i mesi succesivi.
Insomma, il Cartello ritiene ancora valida la strategia di ripristinare lentamente i livelli pre-pandemia, dopo che a marzo 2020, nella fase piu’ acuta dell’emergenza sanitaria, aveva scelto un taglio record di 10 milioni di barili/giorno. Opec+ considera gli effetti della variante Omicron meno penalizzanti per la domanda di greggio rispetto a quelli delle precedenti 3 ondate.
La decisione di ieri ha sostenuto i prezzi, col WTI (greggio di riferimento Usa) che ha rivisto quota 77 Dollari/barile, ed il Brent (Mare del Nord europeo) gli 80 Dollari/barile, dove li ritroviamo stamane (ore 12.00 CET).
Sul fronte dei dati macroeconomici, l’indice Ism manifatturiero, che misura la performance dell’industria negli Stati Uniti, a dicembre e’ peggiorato a 58,7 rispetto al 61,1 di novembre, pur restando largamente in area di espansione (sopra i 50 punti) per il 19’ mese consecutivo.
In Germania, insieme ad un dato sulle vendite al dettaglio che a novembre sono scese del -2,9% su base annua, si registra anche un tasso di disoccupazione invariato al 3,3%, un livello in assoluto molto basso e confortante.
Come dicevamo, prosegue, sul mercato obbligazionario, il graduale movimento al rialzo dei rendimenti, ma il differenziale tra quello del Btp decennale italiano e quello del Bund tedesco si è stablizzato a 132 punti base. Il rendimento del decennale italiano sale anche oggi, +2 bps a +1,23%, ai massimi da fine giugno 2020.
Negli Usa si consolidano le aspettative che vedono la Federal Reserve aumentare i tassi di interesse di +0,25% almeno 3 volte nel 2022. Cio’ favorisce una risalita dei rendimenti dei Treasury americani verso nuovi massimi di periodo. Stamane quello del Treasury decennale benchmark Usa e’ sopra +1,65%, non lontano da picco di fine marzo a quota 1,76%.
Oggi, 5 gennaio, dopo un avvio incerto, i mercati azionari europei hanno nuovamente imboccato la strada del rialzo, e a fine mattinata guadagnano in media il +0,5%. (ore 13.00 CET).
L’aumento dei tassi di interesse e’ tra le possibili concause della frenata dei titoli tech di ieri, ed ha inciso sulle chiusure delle Borse asiatiche stamattina: solo il Nikkei giapponese e’ riuscito a segnare un piccolo rialzo: +0,1%, mentre sono pesantemente scivolati l’Hang-Seng di Hong-Kong -1,6%, il Kospi coreano -1,2% e il CSI300 di Shanghai&Shenzhen -1,0%.
La parte restante di questa settimana e’ ricca di dati macroeconomici: stamane e’ stato pubblicato il dato preliminare dell'inflazione a dicembre in Italia: +4,2%, in linea con le attese, ed in salita dal +3,9% di novembre. Diffusi nella mattinata anche gli indici PMI (Purchasing managers Index) dei servizi in Eurozona: 53,1 in dicembre, leggermente sotto le stime ed al dato del mese prima, entrambi 53,3.
Attenzione in serata, a mercati americani aperti, alla pubblicazione dei verbali dell'ultimo FOMC (Comitato di politica monetaria) della Federal Reserve e domani, sempre negli Usa, ad un paio di dati sul mercato del lavoro: le assunzioni nel settore privato (ADP) e le richieste settimanali dei sussidi di disoccupazione (Jobless claims).
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Dal meeting Opec+ conferma della crescita programmata della produzione.
Dati sull’inflazione Europea di dicembre: alti, ma potrebbero essere il picco.
Borse asiatiche in calo: risentono di tassi in ascesa perche’ ricche di azioni tech.
Ieri, 4 gennaio, nella seconda seduta del 2022, i principali indici azionari europei sono stati ancora orientati al rialzo, testimoniando fiducia sulla prospettiva economica nonostante la variante Omicron, l’inflazione troppo alta e lo scenario probabile di una stretta monetaria delle Banche centrali.
Il FtseMib italiano ha segnato +0,81%, il Cac40 francese +1,39%, il Ftse 100 britannico +1,63% ed il Dax40 +0,83%. Gli acquisti di titoli energetici, banche, ciclici e del lusso hanno largamente compensato la debolezza di tecnologici e farmaceutici, emersa nel pomeriggio in parallelo a Wall Street.
I listini Usa, dopo una brillante apertura, si sono indeboliti, ma in maniera differenziata: il Dow Jones e’ comunque salito del +0,59%, lo S&P500 ha perso il -0,06%, ed il Nasdaq il -1,33%. In breve a Wall Street, in parallelo ad un rapido rialzo dei rendimenti sui “governativi”, sono tornati gli acquisti sui beni di largo consumo, turismo, hotel e ristorazione, mentre hanno prevalso le vendite di azioni del settore sanitario e, soprattutto, della tecnologia.
Evidentemente, benche’ l'andamento negli Usa dei contagi con variante Omicron sia allarmante, con oltre un milione di contagi in un giorno, sembra prevalere la convinzione che questa nuova ondata non sia in grado di rallentare troppo la crescita economica globale, poiche’ non obblighera’ i Governi a scelte drastiche di lock-down.
Peraltro il focus degli investitori, nella giornata di ieri, 4 gennaio, era sulla riunione dell’Opec+ (Cartello dei principali esportatori di petrolio). Come previsto, Opec+ ha confermato l'aumento mensile gia’ programmato della produzione di petrolio, pari a +400 mila barili/giorno in febbraio, e per i mesi succesivi.
Insomma, il Cartello ritiene ancora valida la strategia di ripristinare lentamente i livelli pre-pandemia, dopo che a marzo 2020, nella fase piu’ acuta dell’emergenza sanitaria, aveva scelto un taglio record di 10 milioni di barili/giorno. Opec+ considera gli effetti della variante Omicron meno penalizzanti per la domanda di greggio rispetto a quelli delle precedenti 3 ondate.
La decisione di ieri ha sostenuto i prezzi, col WTI (greggio di riferimento Usa) che ha rivisto quota 77 Dollari/barile, ed il Brent (Mare del Nord europeo) gli 80 Dollari/barile, dove li ritroviamo stamane (ore 12.00 CET).
Sul fronte dei dati macroeconomici, l’indice Ism manifatturiero, che misura la performance dell’industria negli Stati Uniti, a dicembre e’ peggiorato a 58,7 rispetto al 61,1 di novembre, pur restando largamente in area di espansione (sopra i 50 punti) per il 19’ mese consecutivo.
In Germania, insieme ad un dato sulle vendite al dettaglio che a novembre sono scese del -2,9% su base annua, si registra anche un tasso di disoccupazione invariato al 3,3%, un livello in assoluto molto basso e confortante.
Come dicevamo, prosegue, sul mercato obbligazionario, il graduale movimento al rialzo dei rendimenti, ma il differenziale tra quello del Btp decennale italiano e quello del Bund tedesco si è stablizzato a 132 punti base. Il rendimento del decennale italiano sale anche oggi, +2 bps a +1,23%, ai massimi da fine giugno 2020.
Negli Usa si consolidano le aspettative che vedono la Federal Reserve aumentare i tassi di interesse di +0,25% almeno 3 volte nel 2022. Cio’ favorisce una risalita dei rendimenti dei Treasury americani verso nuovi massimi di periodo. Stamane quello del Treasury decennale benchmark Usa e’ sopra +1,65%, non lontano da picco di fine marzo a quota 1,76%.
Oggi, 5 gennaio, dopo un avvio incerto, i mercati azionari europei hanno nuovamente imboccato la strada del rialzo, e a fine mattinata guadagnano in media il +0,5%. (ore 13.00 CET).
L’aumento dei tassi di interesse e’ tra le possibili concause della frenata dei titoli tech di ieri, ed ha inciso sulle chiusure delle Borse asiatiche stamattina: solo il Nikkei giapponese e’ riuscito a segnare un piccolo rialzo: +0,1%, mentre sono pesantemente scivolati l’Hang-Seng di Hong-Kong -1,6%, il Kospi coreano -1,2% e il CSI300 di Shanghai&Shenzhen -1,0%.
La parte restante di questa settimana e’ ricca di dati macroeconomici: stamane e’ stato pubblicato il dato preliminare dell'inflazione a dicembre in Italia: +4,2%, in linea con le attese, ed in salita dal +3,9% di novembre. Diffusi nella mattinata anche gli indici PMI (Purchasing managers Index) dei servizi in Eurozona: 53,1 in dicembre, leggermente sotto le stime ed al dato del mese prima, entrambi 53,3.
Attenzione in serata, a mercati americani aperti, alla pubblicazione dei verbali dell'ultimo FOMC (Comitato di politica monetaria) della Federal Reserve e domani, sempre negli Usa, ad un paio di dati sul mercato del lavoro: le assunzioni nel settore privato (ADP) e le richieste settimanali dei sussidi di disoccupazione (Jobless claims).
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Per ulteriori informazioni:
bit.ly/wisdomtree-daily-update
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