黄金要创历史新高了吗？别急，先看黄金投资的几个问题！

10 Mei 2023

国际金价近期突破2000美元大关，接近2089美元/盎司的历史高点。在美国放缓加息步伐的背景之下，金价的上涨吸引了不少蠢蠢欲动的投资者。本文将为大家剖析黄金投资需要注意的几个问题，让它成为你的拿手好菜。 XAUUSD

怎么买黄金呢？


随着金融产品创新的加速，人们现在可以更容易接触和黄金相关的投资产品。此类产品包括黄金基金，交易所ETF，黄金类公司股票，还有黄金期货和差价合约。(见四个图片）


*黄金的涨跌和什么有关系呢？

1）短期市场情绪事件

黄金通常被视为对冲经济世界衰退或地缘政治不确定性的工具。当突发事件引发市场恐慌时，各种金融资产的波动性增加，黄金往往短期上涨。而乐观情绪席卷金融市场，风险事件被人遗忘或者尘埃落定时候，隐含波动率下降，信用利差收窄，股票、石油和债券收益率走高时，我们往往会看到持有黄金的吸引力下降，交易员希望做空黄金和从价格下跌中获利。


2）长期黄金估值看美联储实际利率或国债收益率】

关注基本面长期的交易者可能会查看金价与其他市场的相关性，以便更好地了解当时的驱动因素和投资吸引力。往往会在美国政府债券收益率下降时看到金价上涨，这通常是因为通胀预期和经济数据正在恶化。当我们美国国债收益率和黄金价格可视化叠加在一起时，我们会看到这些变量呈现紧密负相关

· 橙线 - 美国 10 年期国债（倒置）

· 蜡烛图 - 黄金



当全球债券收益率跌至令人难以置信的低水平或在许多情况下进一步跌至负值区域时，人们会购买黄金作为对冲收益递减世界的对冲工具。还有，当美联储加息接近尾声，且货币政策将边际转松下时，黄金有望继续上移。反过来看，如果世界经济正在改善并且美国和全球债券收益率正在上升，那么持有黄金的机会成本就会被重新审视，黄金往往会面临逆风下跌局面。还有一个比较简单的技巧：如果持有美元、欧元、英镑、日元和澳元等货币的吸引力正在减弱，当以任何货币计价的黄金都在上涨时，往往意味着交易员将黄金本身视为替代货币的环境，这是黄金“最牛时刻”。




*黄金国际市场有什么特点？

以国际期货的视角来看，黄金在很多方面与任何其他品种没有什么不同，仍然要考虑一系列投资因素。例如，买入或卖出的原因、实现最佳执行的时机、通过风险控制正确的头寸规模以及熟练地管理未平仓头寸。一些交易黄金对基本面驱动因素不感兴趣，采用模式识别、支撑和阻力、震荡指标或纯粹的技术分析来寻找机会。黄金每周5天、每天23小时均可交易的事实减少了跳空的可能性，进一步增加了黄金的吸引力。国际市场上，每天三个交易时段（亚洲、欧洲和美国）。在下图中，我们将各个时段标记为阴影区域（紫色-亚洲，绿色-欧洲，橙色-美国），代表该时段交易区间的高点到低点。使用此样本可以清楚地看出，黄金在整个亚洲一直处于震荡区间，因此这可能不适合其策略在较高波动性中最有效的交易者。欧洲和美国时间段内黄金非常活跃，因为大多数有影响力的一级数据发布或有影响力的央行行长在此期间发表讲话。