Forte correlação entre T10 e Ouro

6 Mar

Desde o inicio do ano o mercado vem precificando o tão sonhado corte de juros nos EUA, isso não é novidade. Sem tentar adivinhar quando isso acontece, sabemos que o FED está olhando de forma atenta para os dados para saber quando é o melhor momento de cortar, assim como investidores, o momento de tomar uma decisão é crucial.

Visto que já está um tanto claro (até o momento) que o juro cai, só não sabemos como, vemos constantemente a taxa do T10 caindo cada vez mais para baixo, e a PU do título ganhando força, fez fundo em 109 8/32, meados de 4,35% da taxa.

Mas porque o Ouro está ganhando força com a expectativa de corte de juros?

Essa pergunta é relevante porque o Ouro não é um ativo que paga rendimento, diferente do título da dívida pública, o que faz o T10 ser bem mais atrativo. Em um cenário de mercado normal os players sairiam do ouro para comprar título, mas vemos o oposto, compra de título e compra de ouro.

Eu não sou dono da verdade e busco constantemente me afastar de certezas ao investir, mas sinto que existem dois fatores que dão força ao ouro.

O ouro é o hedge natural de todos os fundos, eles compram ouro na medida que compram ações. Com o advento do IA e a ascensão das chip makers, o mercado entrou em um FOMO e vem tomando risco absurdo fazendo máximas nos índices de referência, S&P, Nasdaq e Dow Jones futuros, para proteger a carteira de um cisne negro, os fundos enchem a mão no ouro.

E o segundo fator? Bitcoin. Sim o bitcoin é o irmão renegado (que agora tirou o diploma e ta todo mundo aplaudindo) que serve como hedge descentralizado pela sua natureza e pelo seus fundamentos neste ano. O ouro tem uma correlação positiva com o Bitcoin nesse ano (até agora) e vem mostrando um bom diversificador de carteira, agora muito facilitado através de ETFs.

Deveria me preocupar?

Sempre. Não estou prevendo bolha, acho que a IA é bem sustentada. Não acho que os índices americanos estão overpriced, na verdade eles tem múltiplos concentrados, sim. A minha preocupação é a centralização no MAG7 e principalmente no MAG3 (NVIDIA, META e MSFT). Como fica as exportações de Chips se o Trump levar a eleição?
Como ficam as leis de privacidade as inteligências generativas?
Como ficam as tarifas de importações de carros Chineses?

Essas são três perguntas que não temos resposta e pesam no bolso de muita gente que PRECISA ter ouro mesmo pagando carrego para se proteger.