WisdomTree - Tactical Daily Update - 30.12.2021
Si chiude un memorabile 2021 per le Borse europee ed americane.
La variante Omicron non spaventa i mercati: eccesso di compiacenza?
L’inflazione alta c’e’ ed e’ qui per restare e pesare sulla prospettiva 2022 .
Watch-out! I prezzi di petrolio e gas restano le variabili piu’ imponderabili.
La fine dell’anno si avvicina, ed e’ tempo di tirare le somme di un anno straordinario, ricco di sorprese e soddisfazioni, soprattutto per chi ha investito nelle azioni.
Guardando all’Europa spicca il +23% del FtseMib italiano, aiutato dalla credibilita’ del Governo Draghi e della vivacita’ inaspettata della ripresa economica. Ha fatto ancora meglio il Cac40 francese, +29%, favorito dal boom dei titoli del lusso. L’eurostoxx50 ha guadagnato il +20,6%, il FTSE 100 britannico il +22,2% (calcolato in Euro).
Wall Street festeggera’ un 2021 memorabile: la ripresa economica, favorita da politiche monetarie e fiscali particolarmente espansive, ha determinato bilanci floridi per la “corporate America” quotata: l'indice S&P500 è cresciuto del +28%, salendo a doppia cifra per il terzo anno consecutivo. Il Nasdaq ha segnato +22%, dando continuita’ ad un 2020 fenomenale (+43%).
Tornado a ieri, 29 dicembre, le Borse europee hanno chiuso in lieve arretramento, dopo 3 sedute di brillanti rialzi: Milano ha perso -0,37% mentre Londra, che “recuperava” 2 giorni di chiusura post-natalizia, e’ salita +0,8%. Il Dax tedesco ha perso -0,7% ed il Cac40 francese -0,27%.
Wall Street mista col Dow Jones +0,25%, lo S&P500 +0,14% al nuovo record assoluto e al 70’ nuovo massimo dell’anno, e Nasdaq incerto a -0,10%.
Il clima e’ comunque straordinariamente rilassato se si pensa che la variante Omicron del Covid-19 si sta diffondendo con una velocita’ impressionante e, sebbene meno letale delle precedenti, stia mettendo sotto pressione i sistemi ospedalieri di molti Paesi.
Analisti ed investitori credono che l’impatto sulla crescita economica globale sara’ limitato, poiche’ non vi sara’ un nuovo drastico “lock-down”. Auguriamoci che sia cosi’, anche se turismo, traporto aereo e hotels lamentino gia’ delle cancellazioni.
Curiosamente non si parla piu’ tanto di inflazione. Strano, perche’ i presupposti perche’ resti elevata anche nei prossimi mesi ci sono tutti. Le materie prime rimangono in media vicino ai massimi 2021, anche se senza evidenti pressioni al rialzo, e l’esuberante domanda di mercato di beni e servizi determina una minor sensitivita’ ai prezzi di vendita, alimentando la spirale inflattiva.
Peccato che i salari, soprattutto in Europa, non crescano allo stesso ritmo dei prezzi e dunque, qualche rallentamento della spese personali e’ da metter in conto nell’anno che verra’.
Il prezzo del petrolio, la cui ascesa e’ stata la principale determinante dell’inflazione sui prezzi alla produzione e al consumo nel 2021, si e’ mosso marginalmente al rialzo nella giornata di ieri, 29 dicembre, col Wti a +0,3%: oggi perde il -0,8% a 76.0 Dollari/barile.
Ieri, 29 dicembre, la EIA (Energy Information Administration) ha reso noto che le scorte di greggio in Usa, la scorsa settimana, sono scese di 3,6 milioni di barili, segnando la quinta settimana consecutiva di calo. Un barile di greggio quota oggi il -11% sotto ai massimi di fine ottobre, ma il +50% rispetto al prezzo di inizio anno.
Il prezzo del Gas naturale europeo, che alla vigilia del Natale si era impennato fin sopra 180 Euro/Mwh, ha aperto stamane in calo del -2,5% a 94 Euro, dopo che il presidente russo Vladimir Putin ha detto che il gasdotto sotto il Mar baltico “Nord Stream 2”, quando sara’ finalmente operativo (...attende ok da Governo tedesco) potra’ stabilizzare i prezzi del metano in Europa.
Stamani per diverse borse asiatiche è stato l'ultimo giorno di negoziazione dell'anno, tra scambi rarefatti. A Tokio il Nikkei ha chiuso in ribasso del -0,4%, il Kospi coreano ha segnato -0,5%, nonostante il buon dato sulla produzione industriale a novembre, +5,1% mese su mese.
In generale, non e’ stato un anno glorioso per le borse asiatiche: l’indice MSCI Asia-Pacifico, ex Giappone, chiude l’anno con un - 6%. Il Nikkei giapponese si salva con un +1,4% in Euro nell’anno. Solo Taiwan, grazie alla peculiare esposizione ai semiconduttori, puo’ vantare un ottimo +24% nell’anno.
“Fotografia” di fine 2021 anche per il leggendario “spread” tra i rendimenti dei titoli governativi decennali Italiani e Tedeschi: 133 punti base stamani (ore 13.00 CET), col rendimento del BTP decennale a +1,13%. Intanto quello del Treasury Bond Usa e’ salito ieri a +1,55%, con curva dei rendimenti per scadenza ancora anomalmente “piatta” e negativa in termini reali.
A fine mattinata gli indici azionari europei registrano progressi medi del +0,3%, i futures su Wall Street preannunciano aperture in lieve rialzo (ore 13.00 CET).
Il mercato valutario tradizionale e’ soporifero, cross Eur/Usd a 1,132, ma le criptovalute restano sotto pressione e volatili: Bitcoin -0,4% a 46.900 Dollari (ore 12.00 CET).
Sereno 2022!
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
La variante Omicron non spaventa i mercati: eccesso di compiacenza?
L’inflazione alta c’e’ ed e’ qui per restare e pesare sulla prospettiva 2022 .
Watch-out! I prezzi di petrolio e gas restano le variabili piu’ imponderabili.
La fine dell’anno si avvicina, ed e’ tempo di tirare le somme di un anno straordinario, ricco di sorprese e soddisfazioni, soprattutto per chi ha investito nelle azioni.
Guardando all’Europa spicca il +23% del FtseMib italiano, aiutato dalla credibilita’ del Governo Draghi e della vivacita’ inaspettata della ripresa economica. Ha fatto ancora meglio il Cac40 francese, +29%, favorito dal boom dei titoli del lusso. L’eurostoxx50 ha guadagnato il +20,6%, il FTSE 100 britannico il +22,2% (calcolato in Euro).
Wall Street festeggera’ un 2021 memorabile: la ripresa economica, favorita da politiche monetarie e fiscali particolarmente espansive, ha determinato bilanci floridi per la “corporate America” quotata: l'indice S&P500 è cresciuto del +28%, salendo a doppia cifra per il terzo anno consecutivo. Il Nasdaq ha segnato +22%, dando continuita’ ad un 2020 fenomenale (+43%).
Tornado a ieri, 29 dicembre, le Borse europee hanno chiuso in lieve arretramento, dopo 3 sedute di brillanti rialzi: Milano ha perso -0,37% mentre Londra, che “recuperava” 2 giorni di chiusura post-natalizia, e’ salita +0,8%. Il Dax tedesco ha perso -0,7% ed il Cac40 francese -0,27%.
Wall Street mista col Dow Jones +0,25%, lo S&P500 +0,14% al nuovo record assoluto e al 70’ nuovo massimo dell’anno, e Nasdaq incerto a -0,10%.
Il clima e’ comunque straordinariamente rilassato se si pensa che la variante Omicron del Covid-19 si sta diffondendo con una velocita’ impressionante e, sebbene meno letale delle precedenti, stia mettendo sotto pressione i sistemi ospedalieri di molti Paesi.
Analisti ed investitori credono che l’impatto sulla crescita economica globale sara’ limitato, poiche’ non vi sara’ un nuovo drastico “lock-down”. Auguriamoci che sia cosi’, anche se turismo, traporto aereo e hotels lamentino gia’ delle cancellazioni.
Curiosamente non si parla piu’ tanto di inflazione. Strano, perche’ i presupposti perche’ resti elevata anche nei prossimi mesi ci sono tutti. Le materie prime rimangono in media vicino ai massimi 2021, anche se senza evidenti pressioni al rialzo, e l’esuberante domanda di mercato di beni e servizi determina una minor sensitivita’ ai prezzi di vendita, alimentando la spirale inflattiva.
Peccato che i salari, soprattutto in Europa, non crescano allo stesso ritmo dei prezzi e dunque, qualche rallentamento della spese personali e’ da metter in conto nell’anno che verra’.
Il prezzo del petrolio, la cui ascesa e’ stata la principale determinante dell’inflazione sui prezzi alla produzione e al consumo nel 2021, si e’ mosso marginalmente al rialzo nella giornata di ieri, 29 dicembre, col Wti a +0,3%: oggi perde il -0,8% a 76.0 Dollari/barile.
Ieri, 29 dicembre, la EIA (Energy Information Administration) ha reso noto che le scorte di greggio in Usa, la scorsa settimana, sono scese di 3,6 milioni di barili, segnando la quinta settimana consecutiva di calo. Un barile di greggio quota oggi il -11% sotto ai massimi di fine ottobre, ma il +50% rispetto al prezzo di inizio anno.
Il prezzo del Gas naturale europeo, che alla vigilia del Natale si era impennato fin sopra 180 Euro/Mwh, ha aperto stamane in calo del -2,5% a 94 Euro, dopo che il presidente russo Vladimir Putin ha detto che il gasdotto sotto il Mar baltico “Nord Stream 2”, quando sara’ finalmente operativo (...attende ok da Governo tedesco) potra’ stabilizzare i prezzi del metano in Europa.
Stamani per diverse borse asiatiche è stato l'ultimo giorno di negoziazione dell'anno, tra scambi rarefatti. A Tokio il Nikkei ha chiuso in ribasso del -0,4%, il Kospi coreano ha segnato -0,5%, nonostante il buon dato sulla produzione industriale a novembre, +5,1% mese su mese.
In generale, non e’ stato un anno glorioso per le borse asiatiche: l’indice MSCI Asia-Pacifico, ex Giappone, chiude l’anno con un - 6%. Il Nikkei giapponese si salva con un +1,4% in Euro nell’anno. Solo Taiwan, grazie alla peculiare esposizione ai semiconduttori, puo’ vantare un ottimo +24% nell’anno.
“Fotografia” di fine 2021 anche per il leggendario “spread” tra i rendimenti dei titoli governativi decennali Italiani e Tedeschi: 133 punti base stamani (ore 13.00 CET), col rendimento del BTP decennale a +1,13%. Intanto quello del Treasury Bond Usa e’ salito ieri a +1,55%, con curva dei rendimenti per scadenza ancora anomalmente “piatta” e negativa in termini reali.
A fine mattinata gli indici azionari europei registrano progressi medi del +0,3%, i futures su Wall Street preannunciano aperture in lieve rialzo (ore 13.00 CET).
Il mercato valutario tradizionale e’ soporifero, cross Eur/Usd a 1,132, ma le criptovalute restano sotto pressione e volatili: Bitcoin -0,4% a 46.900 Dollari (ore 12.00 CET).
Sereno 2022!
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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