Группа «Эталон» (#ETLN) ❗️ Ещё лонг ❓
В народе известен как «Эталонг», приятного чтения 📖
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- 🏠 #ETLN - входит в ТОП-10 крупнейших застройщиков России
- Мажоритарный владелец - АФК-Система (35.2% акций в свободном обращении)
- Компания с питерскими корнями, но кипрской пропиской
- Структура Выручки: 86% - Продажа жилой недвижимости со встроенными коммерческими помещениями и паркингом, 3% - Подрядные работы, 11% - Прочее
- География продаж: 47% - Московский регион, 46% - СПБ и окрестности, 7% - Прочие регионы
- В 2022 г. ввёл рекордный объём жилой недвижимости - 735 тыс. кв. м. (на 74% больше, чем в 2021 г.)
- Несмотря на расхожее мнение, что компания продаёт элитное жильё, портфель объектов включает как эконом-сегмент, так и бизнес-класс
❗️ Факторы стоимости и риски:
- Компания раскрывает данные 2022 г.
- Среднегодовой темп роста Выручки, EBITDA и Чистой Прибыли за 3 года -1.5%, +26.8%, +318.5%
- Тем не менее, изменение Чистой Прибыли следует очистить от эффекта «бумажной» переоценки из-за покупки активов «ЮИТ Россия»
- Скорректированная Чистая Прибыль за 2022 г. снизилась на 58% из-за провального I полугодия
- Долговая нагрузка компании по международным стандартам в пределах нормы (Чистый Долг / EBITDA менее 10%)
- Из-за иностранной регистрации не может выплачивать дивиденды (но объявлены планы перерегистрации)
- Основные риски: конкуренция на рынке Москвы и Подмосковья и перспективы отмены льготной ипотеки на фоне растущей ставки ЦБ
❗️ Оценка аналитиков Ranks:
- Фундаментальная оценка от ИИ RANKS 95% из 100%
- ROIC компании (отдача инвестированного капитала) ~12%
- Компания запускает в регионах новые проекты с довольно высокой маржой (около 43%)
- Текущий P/E около 2,8, а скорректированный на «бумажную» переоценку более 15 (что уже не так уж дёшево)
Рекомендации:
- Учитывайте риски владения депозитарной распиской
- Котировки за 2023 г. выросли на 97% и потенциал ещё сохраняется
- Но мы пока рекомендуем дождаться операционных результатов I полугодия
#Ranks_аналитика
#инвестиции #акции #идеи #аналитика #дивиденды #финансы #обзор #недвижимость
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- 🏠 #ETLN - входит в ТОП-10 крупнейших застройщиков России
- Мажоритарный владелец - АФК-Система (35.2% акций в свободном обращении)
- Компания с питерскими корнями, но кипрской пропиской
- Структура Выручки: 86% - Продажа жилой недвижимости со встроенными коммерческими помещениями и паркингом, 3% - Подрядные работы, 11% - Прочее
- География продаж: 47% - Московский регион, 46% - СПБ и окрестности, 7% - Прочие регионы
- В 2022 г. ввёл рекордный объём жилой недвижимости - 735 тыс. кв. м. (на 74% больше, чем в 2021 г.)
- Несмотря на расхожее мнение, что компания продаёт элитное жильё, портфель объектов включает как эконом-сегмент, так и бизнес-класс
❗️ Факторы стоимости и риски:
- Компания раскрывает данные 2022 г.
- Среднегодовой темп роста Выручки, EBITDA и Чистой Прибыли за 3 года -1.5%, +26.8%, +318.5%
- Тем не менее, изменение Чистой Прибыли следует очистить от эффекта «бумажной» переоценки из-за покупки активов «ЮИТ Россия»
- Скорректированная Чистая Прибыль за 2022 г. снизилась на 58% из-за провального I полугодия
- Долговая нагрузка компании по международным стандартам в пределах нормы (Чистый Долг / EBITDA менее 10%)
- Из-за иностранной регистрации не может выплачивать дивиденды (но объявлены планы перерегистрации)
- Основные риски: конкуренция на рынке Москвы и Подмосковья и перспективы отмены льготной ипотеки на фоне растущей ставки ЦБ
❗️ Оценка аналитиков Ranks:
- Фундаментальная оценка от ИИ RANKS 95% из 100%
- ROIC компании (отдача инвестированного капитала) ~12%
- Компания запускает в регионах новые проекты с довольно высокой маржой (около 43%)
- Текущий P/E около 2,8, а скорректированный на «бумажную» переоценку более 15 (что уже не так уж дёшево)
Рекомендации:
- Учитывайте риски владения депозитарной распиской
- Котировки за 2023 г. выросли на 97% и потенциал ещё сохраняется
- Но мы пока рекомендуем дождаться операционных результатов I полугодия
#Ranks_аналитика
#инвестиции #акции #идеи #аналитика #дивиденды #финансы #обзор #недвижимость
Pernyataan Penyangkalan
Informasi dan publikasi tidak dimaksudkan untuk menjadi, dan bukan merupakan saran keuangan, investasi, perdagangan, atau rekomendasi lainnya yang diberikan atau didukung oleh TradingView. Baca selengkapnya di Persyaratan Penggunaan.