Вчерашний день запомнился в первую очередь трехлетними минимумами по британскому фунту. Причина распродаж – попытка рынков дисконтироваться под «жесткий» Брекзит. Инвесторы воспринимают слова Джонсона о выходе без сделки за чистую монету. Мы же считаем, что это не более чем уловка с целью получить преимущество в переговорном процессе. Соответственно рынки ошибаются, а текущие цены фунта не соответствуют его условной справедливой стоимости – он очень недооценен. Поэтому мы продолжаем рекомендовать его покупки по всему спектру валютного рынка. Особенно против доллара.
С долларом ситуация не сильно изменилась относительно дня вчерашнего – он продолжает демонстрировать силу при том, что уже сегодня ФРС может нанести ему сильнейший удар. Мы уже отмечали, что рынки оценивают вероятность понижения ставки сегодня в 100%. Добавим лишь, что проблема доллара даже не в том, ставка будет снижена сегодня, а в том, что рынки ожидают еще минимум 3 снижения ставки в 2019 году. Текущая вероятность того, что к январю 2020 года ставка будет снижена 3 раза составляет порядка 70% (!). А это очень серьезный сигнал для продаж доллара, поскольку речь идет не о разовой акции, а о цикле снижений ставки, то есть смене вектора монетарной политики ФРС. Прошлая смена вектора с «жесткой» на «мягкую» обошлась доллару 15% стоимости.
Еще раз отметим, что валютный рынок, пожалуй, единственный, кто не учел фактор снижения ставки в ценах. Например, фондовый рынок отреагировал новыми историческими максимумами - «классическая» реакция для таких ситуаций. Рынок облигаций также учел событие в ценах. И только доллар на валютном рынке ведет себя аномально. Аномалии не так часто возникают на финансовых рынках и этим можно и нужно пользоваться. Так что сегодня мы продаем доллар по всем фронтам.
Кроме покупок фунта и продаж доллара мы продолжим продавать российский рубль и нефть, а также покупать японскую иену.
Informasi dan publikasi tidak dimaksudkan untuk menjadi, dan bukan merupakan saran keuangan, investasi, perdagangan, atau rekomendasi lainnya yang diberikan atau didukung oleh TradingView. Baca selengkapnya di Persyaratan Penggunaan.