Rohöl: Könnten die Preise auf $60 fallen?
In dieser Woche blieben die Ölmärkte stabil und die WTI-Rohöl-Futures schlossen bei 68,5 $ pro Barrel. Die Anleger reagierten auf positive Wirtschaftsdaten aus China und das bevorstehende OPEC+-Treffen.
Berichten zufolge hat sich die chinesische Produktionstätigkeit den zweiten Monat in Folge belebt, und zwar schneller als in den vergangenen fünf Monaten, was auf eine Erholung im größten Ölimporteur der Welt hindeutet. Gleichzeitig kündigte Saudi-Arabien eine Senkung der Rohölpreise für asiatische Abnehmer ab Januar an, wodurch diese auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren sinken.
Das ursprünglich für diese Woche angesetzte OPEC+-Treffen wurde verschoben, und es wird erwartet, dass weitere Diskussionen erforderlich sind, bevor eine Entscheidung über eine Produktionserhöhung getroffen wird.
Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten wirken sich auch auf den Ölmarkt aus.
Trotz eines Waffenstillstandsabkommens hat Israel seine Angriffe auf den Libanon wieder aufgenommen, und der Iran unterstützt die syrische Regierung, nachdem Rebellen die Kontrolle über Aleppo, die größte Stadt des Landes, übernommen haben. Darüber hinaus wird befürchtet, dass Saudi-Arabien die Produktion erhöhen könnte, wenn andere Länder nicht das Gleiche tun, um die Preise stabil zu halten.
Die OPEC-Frage steht erneut im Mittelpunkt der Diskussionen, da einige Länder versuchen, sich einen Vorteil zu verschaffen, indem sie mehr Öl als vereinbart fördern.
Während eines Telematik-Treffens beschuldigten die OPEC-Vertreter den Irak, der nach Angaben von S&P Global Ratings im August sein tägliches Produktionslimit von 400.000 Barrel überschritten hat, und Kasachstan, das aufgrund der Rückkehr des Tengis-Ölfeldes eine Produktionssteigerung auf 720.000 Barrel pro Tag erwartet.
„Es hat keinen Sinn, neue Vorräte anzulegen, wenn es auf dem Markt keine Nachfrage danach gibt“, sagte einer der Vertreter während der Telefonkonferenz. „Es ist wichtig, dass alle Staaten die von der OPEC+ getroffenen Vereinbarungen einhalten und sich ruhig verhalten“. In den letzten Monaten sind die Ölpreise bei allen wichtigen Benchmarks um 9 Prozent gefallen.
Rohöl-Wochenchart
Trotz der Bemühungen der OPEC+, die Ölmärkte zu stabilisieren, sinken die Preise weiter. Obwohl die Gruppe mehrere Verlängerungen der Produktionskürzungen vorgeschlagen hat, hat dies einen weiteren Preisverfall nicht verhindert. Nach Angaben der IEA ist der Marktanteil der OPEC in diesem Jahr auf 48 Prozent gesunken, gegenüber 50 Prozent im Jahr 2023 und 51 Prozent im Jahr 2022.
Es wird erwartet, dass sich der Wettbewerb im nächsten Jahr verschärfen wird, da die Produktionssteigerungen in den Vereinigten Staaten, Guyana und Brasilien zu einem Anstieg des weltweiten Angebots um mehr als 1 Million Barrel pro Tag führen könnten. Obwohl Brasilien dieses Jahr der OPEC+ beigetreten ist, hat es erklärt, dass es sich nicht an Produktionskürzungen beteiligen wird, um seinen Marktanteil zu halten.
Meiner Prognose zufolge werden die Ölpreise in den kommenden Quartalen auf neue Tiefststände um die 60 $ fallen, wobei die Möglichkeit besteht, dass die Preise im Jahr 2025 sogar unter 50 $ pro Barrel fallen, wenn es zu einem Streit innerhalb der OPEC kommt.
Die Kurve der Rohöl-Futures zeigt immer noch einen Backwardation-Trend, was bedeutet, dass es vorteilhaft sein kann, Instrumente wie börsengehandelte Fonds für langfristige Anlagen in Betracht zu ziehen. Es ist jedoch ratsam, direkte Investitionen in den Erdölsektor derzeit zu vermeiden, da der Wert des US-Dollars stark ist und die Preise der Unternehmen des Sektors sehr hoch sind.
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Berichten zufolge hat sich die chinesische Produktionstätigkeit den zweiten Monat in Folge belebt, und zwar schneller als in den vergangenen fünf Monaten, was auf eine Erholung im größten Ölimporteur der Welt hindeutet. Gleichzeitig kündigte Saudi-Arabien eine Senkung der Rohölpreise für asiatische Abnehmer ab Januar an, wodurch diese auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren sinken.
Das ursprünglich für diese Woche angesetzte OPEC+-Treffen wurde verschoben, und es wird erwartet, dass weitere Diskussionen erforderlich sind, bevor eine Entscheidung über eine Produktionserhöhung getroffen wird.
Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten wirken sich auch auf den Ölmarkt aus.
Trotz eines Waffenstillstandsabkommens hat Israel seine Angriffe auf den Libanon wieder aufgenommen, und der Iran unterstützt die syrische Regierung, nachdem Rebellen die Kontrolle über Aleppo, die größte Stadt des Landes, übernommen haben. Darüber hinaus wird befürchtet, dass Saudi-Arabien die Produktion erhöhen könnte, wenn andere Länder nicht das Gleiche tun, um die Preise stabil zu halten.
Die OPEC-Frage steht erneut im Mittelpunkt der Diskussionen, da einige Länder versuchen, sich einen Vorteil zu verschaffen, indem sie mehr Öl als vereinbart fördern.
Während eines Telematik-Treffens beschuldigten die OPEC-Vertreter den Irak, der nach Angaben von S&P Global Ratings im August sein tägliches Produktionslimit von 400.000 Barrel überschritten hat, und Kasachstan, das aufgrund der Rückkehr des Tengis-Ölfeldes eine Produktionssteigerung auf 720.000 Barrel pro Tag erwartet.
„Es hat keinen Sinn, neue Vorräte anzulegen, wenn es auf dem Markt keine Nachfrage danach gibt“, sagte einer der Vertreter während der Telefonkonferenz. „Es ist wichtig, dass alle Staaten die von der OPEC+ getroffenen Vereinbarungen einhalten und sich ruhig verhalten“. In den letzten Monaten sind die Ölpreise bei allen wichtigen Benchmarks um 9 Prozent gefallen.
Rohöl-Wochenchart
Trotz der Bemühungen der OPEC+, die Ölmärkte zu stabilisieren, sinken die Preise weiter. Obwohl die Gruppe mehrere Verlängerungen der Produktionskürzungen vorgeschlagen hat, hat dies einen weiteren Preisverfall nicht verhindert. Nach Angaben der IEA ist der Marktanteil der OPEC in diesem Jahr auf 48 Prozent gesunken, gegenüber 50 Prozent im Jahr 2023 und 51 Prozent im Jahr 2022.
Es wird erwartet, dass sich der Wettbewerb im nächsten Jahr verschärfen wird, da die Produktionssteigerungen in den Vereinigten Staaten, Guyana und Brasilien zu einem Anstieg des weltweiten Angebots um mehr als 1 Million Barrel pro Tag führen könnten. Obwohl Brasilien dieses Jahr der OPEC+ beigetreten ist, hat es erklärt, dass es sich nicht an Produktionskürzungen beteiligen wird, um seinen Marktanteil zu halten.
Meiner Prognose zufolge werden die Ölpreise in den kommenden Quartalen auf neue Tiefststände um die 60 $ fallen, wobei die Möglichkeit besteht, dass die Preise im Jahr 2025 sogar unter 50 $ pro Barrel fallen, wenn es zu einem Streit innerhalb der OPEC kommt.
Die Kurve der Rohöl-Futures zeigt immer noch einen Backwardation-Trend, was bedeutet, dass es vorteilhaft sein kann, Instrumente wie börsengehandelte Fonds für langfristige Anlagen in Betracht zu ziehen. Es ist jedoch ratsam, direkte Investitionen in den Erdölsektor derzeit zu vermeiden, da der Wert des US-Dollars stark ist und die Preise der Unternehmen des Sektors sehr hoch sind.
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