对比2000年互联网泡沫破灭后看Cryptocurrency

2 Jul 2022

互联网泡沫破裂的因素

1、流动性收紧从量变到质变。

进入 2000 年，通胀再度快速上行，CPI从2000年1月2.7%升至3月3.8%。
2 月美联储上调联邦基金目标利率 25个bp，3月再度上调 25个bp，5月份一次性上调 50 个bp，合计上调了 100个bp。（这与目前非常类似，而且这次更强）

2、互联网行业初期时期的特点：依靠并购融资和风险投资

互联网是新型行业，概念为主，估值奇高，这导致项目供给大幅增加，又伴随着利率上升使得“烧钱”难以为继。
互联网公司烧钱速度惊人， 随着流动性收紧，2000年 3 月 20 日《巴伦周刊》发布了一篇报道《Burning Up》，指出 207 家互联网公司中有 51 家现金流将在 12个月内面临枯竭，依靠并购融资和风险投资的方式变得不可持续。

泡沫破裂后走势技术对比

1.瑞士SSMI对比BNB

瑞士是全球最具竞争力的经济体之一，服务业发达。瑞士的债务水平相对较低，而且瑞士的税制颇有竞争力。瑞士的经济为出口型经济，大部分企业都是中小企业。
瑞士是银行业的王国，据瑞士银行业协会的数据，2016年，在全球经济不景气、瑞郎坚挺的背景下，瑞士266家银行的总盈利依然达到160亿瑞郎。全球四分之一的跨境金融交易是在瑞士完成的，位居世界第一。以金融业对国内生产总值的贡献计，瑞士排在全球首位。

2.瑞士SSMI在互联网泡沫破灭后走势对比：

特征一：加密货币底部震荡时间较长，底部回调比较充分。
特征二：两者牛市结构，拐点，双头，以及下跌趋势结构，目前几乎神同步。

3.差异之处以及对未来参考

时间周期差异：瑞士股市两个顶部之间时间差为2年，BNB两个顶部仅为3个月。
空间差异：BNB近期下跌幅度相比瑞郎结构较小（这可能跟BNB 通缩有关）
宏观背景差异：2000年开始全球股市下跌，引发经济危机，全球降息；目前发达经济体是加息周期，美联储7月加息后，倒是可能停止加息，目前商品见顶开始下跌了。
对未来一个预期参考：

加密货币如果同步2003年后的全球股市，开启一波短期牛市，走了是4个周期的牛市，对应4*3个月=一年的短牛。

那么可能要满足一下条件：

通胀、加息引发经济衰退。
通胀见顶，美联储停止加息，并且减息或者推出一定的刺激经济计划。
7月加息后，八月没有议息会议，下一次议息会议是9月份。如果通胀在这几个月里被控制住，后面就会停止加息步伐了（目前商品开始跌了，商品指数，三周已经下跌10%）