一个有趣的事实，目前BTC的购买力价值刚刚到达5年前的水平。。。

23 Apr 2023

各位好久不见！

今天不会做带有方向性的分析，但是聪明的人也许能看出来。

过去几年里，我们分析BTC的市场价格，总是把它当作一个独立于传统金融的独立市场。

但是近年来，随着华尔街和全球资本的介入，BTC的价格已经越来越不受单纯矿工经济影响了，美元，已经开始逐渐成为了BTC价格变动的主要因素。

所以今天我给大家带来一个新的BTC价格图表，确切的说，它更像是一个价值图表！

当绝大多数人用美元（USD）来衡量BTC的价格时，美元本身的价格就变得异常重要，当我们讨论69000的牛市新高时，似乎也忘记了，这个数字仅仅是价格，而不是价值。

就像BTC的发明，是为了用来抗衡美元的肆意超发一样，如果我们考虑到在BTC整个大周期里美元的价值，那么也许我们也能得到这10年来BTC的价值。

图表使用公式对计算，它用BTC的Index价格乘以一个当前系数，再除以美元的M2总量（特定的系数可以使其当前价格正好等于Index的价格），这样我们就能够以当前的价格为锚，观察历史上BTC的价格是怎样进行波动的，同样的方法你还可以用在美股指数上（比如：SPX、NASDAQ等等），只不过非常令人沮丧罢了。。。

然后你就会得到这样的一个图表：


如何理解这个图表呢？

初看上去，似乎和其他交易所的价格并无不同，但是如果仔细对比，你会发现诸多不同；

比如我们举个例子，这是BTC-Coinbase的周线图：



在2021年5月19日，BTC经历了牛市以来的第一次巨幅回调，人们在回调目标上争论不休，大部分空头统一认为，BTC将回踩上轮牛市的顶点，也就是20000美元，但结果并没有，价格在30000美元附近就获得了支撑，让空头们希望落空，并在后面突破新高69000的行情里彻底止损；

回到BTC的价值图表上：

我从2017年年底牛市顶点画出了一条水平射线，大家可以看到，BTC的价值K线确实是回踩了前一轮牛市的高点（30018），而在之后的反弹里，其实周线实体并没有新高，而是做出了一个标准的双顶（68500）。

是不是很有趣，虽然价格没有到达技术面目标，但是其内在的价值却实打实的进行了回踩，同理，虽然后来BTC的价格确实突破了新高，但是其内在价值却做出了一个标准的双顶。

举例结束，让我们回到今天的市场上来，目前BTC的价值K线又再一次的回到了5年前的那个位置，虽然从价格上来说，我们已经比2017年年底高出了10000多美元了，但是其价值却刚刚触及5年前的位置，换句话说，2017年年底一个BTC代表的真实购买力，其实和5年后的今天一样。

这就是货币价值对价格的影响，过去几年里美元的过度超发，促成了全球各类资产的价格上涨，但是如果我们回到资产的真实价值上，2年前的牛市也许并不能严格意义上的算作牛市，不信你看SPX！


令人感到唏嘘，美股上轮牛市的繁荣，剔除货币超发的因素后，仅仅是刚回到了疫情前的水平。。。

现如今，美国乃至全球通胀依然高企，核心通胀甚至已经停止下降，我想全球经济的未来可能不会再如过去10年那样了。

就像太阳的活动周期是11年一样，人类社会的经济周期也是11年左右，好巧不巧的是，BTC从诞生到今天，也是差不多11年的周期，这些年来，人类的经济大周期总体处于通胀周期，而通胀周期结束后，往往取而代之的是短暂的通缩周期与复苏期，在这个时间点上，作为BTC和加密货币交易者，我觉得我们不仅不能以单纯的4年减半周期来进行市场分析，更要考虑整体的经济周期。

如果未来几年真的会发生经济周期的变换，对应着BTC的新一轮减半周期，我们也许会看到许许多多的历史首次，具体是怎样的，你们来说？

评论区造句：未来几年，我们也许会看到BTC在过去十年来，首次______________。