ПАО БЕЛУГА (#BELU) Полугодовой апдейт ❗️
⏺ Ключевые инсайты по компании:
- 🍷 #BELU - крупнейший производитель спиртных напитков в России и ТОП-5 производитель водки в мире (ТОП-10 алкогольная компания в мире)
- Собственная торговая сеть ВинЛаб является третьей в России и насчитывает более 1500 магазинов
- Прирост количества магазинов за 1 полугодие 2023 г. составил +20% к декабрю 2022 г.
- Развитие собственной сети магазинов также привело к увеличению трафика посетителей на 20% к аналогичному периоду прошлого года
- Мало кто знает, но компания производит вино и управляет 241 гектаром собственных виноградников (чуть меньше площади Москвы)
⏺ Факторы стоимости и риски:
- Белуга опубликовала промежуточную МСФО отчётность за 1 полугодие 2023 г. ("обзорно проверена" аудитором)
- Темп роста Выручки, EBITDA и Чистой Прибыли за 3 года +24%, +29%, +49%
- Без учёта акциза за последние 12 месяцев Чистая Выручка выросла на 20%
- EBITDA за аналогичный период выросла на 27%
- Отдача инвестированного капитала (ROIC) составила 18.9% (+0.6% к ROIC 2022 г.)
- Совокупный долг компании практически не изменился, но Чистый Долг увеличился во многом за счёт вывода денег на выплату дивидендов
- При этом Чистый Долг / EBITDA всё ещё в норме х2.0
⏺ Оценка аналитиков Ranks:
- Компания анонсировала промежуточные дивиденды по итогам 1 полугодия в размере 320 руб. на акцию (~5.5%)
- Сегодня бумаги консервативно оцениваются по EV / EBITDA около 7 (примерно на 19% дороже, чем по итогам 2022 г.)
- Что с учётом частоты дивидендов и поддержания двузначных темпов роста всё ещё недорого
Рекомендации:
- Оценка Ranks равна 99% из 100% (выросла с 83% в 2022 г.)
- Цена находится уже внутри нашего целевого диапазона от апрельских рекомендаций
- С момента январской публикации акции подорожали уже на 96% без учета дивидендов
- Тем, кто держит, рекомендуем дождаться промежуточных дивидендов
- Новые покупки допустимы, если ваш горизонт инвестирования более 18 мес. с целью 7500 руб.
#Ranks_аналитика
#инвестиции #акции #идеи #аналитика #дивиденды #финансы #обзор #недвижимость
- 🍷 #BELU - крупнейший производитель спиртных напитков в России и ТОП-5 производитель водки в мире (ТОП-10 алкогольная компания в мире)
- Собственная торговая сеть ВинЛаб является третьей в России и насчитывает более 1500 магазинов
- Прирост количества магазинов за 1 полугодие 2023 г. составил +20% к декабрю 2022 г.
- Развитие собственной сети магазинов также привело к увеличению трафика посетителей на 20% к аналогичному периоду прошлого года
- Мало кто знает, но компания производит вино и управляет 241 гектаром собственных виноградников (чуть меньше площади Москвы)
⏺ Факторы стоимости и риски:
- Белуга опубликовала промежуточную МСФО отчётность за 1 полугодие 2023 г. ("обзорно проверена" аудитором)
- Темп роста Выручки, EBITDA и Чистой Прибыли за 3 года +24%, +29%, +49%
- Без учёта акциза за последние 12 месяцев Чистая Выручка выросла на 20%
- EBITDA за аналогичный период выросла на 27%
- Отдача инвестированного капитала (ROIC) составила 18.9% (+0.6% к ROIC 2022 г.)
- Совокупный долг компании практически не изменился, но Чистый Долг увеличился во многом за счёт вывода денег на выплату дивидендов
- При этом Чистый Долг / EBITDA всё ещё в норме х2.0
⏺ Оценка аналитиков Ranks:
- Компания анонсировала промежуточные дивиденды по итогам 1 полугодия в размере 320 руб. на акцию (~5.5%)
- Сегодня бумаги консервативно оцениваются по EV / EBITDA около 7 (примерно на 19% дороже, чем по итогам 2022 г.)
- Что с учётом частоты дивидендов и поддержания двузначных темпов роста всё ещё недорого
Рекомендации:
- Оценка Ranks равна 99% из 100% (выросла с 83% в 2022 г.)
- Цена находится уже внутри нашего целевого диапазона от апрельских рекомендаций
- С момента январской публикации акции подорожали уже на 96% без учета дивидендов
- Тем, кто держит, рекомендуем дождаться промежуточных дивидендов
- Новые покупки допустимы, если ваш горизонт инвестирования более 18 мес. с целью 7500 руб.
#Ranks_аналитика
#инвестиции #акции #идеи #аналитика #дивиденды #финансы #обзор #недвижимость
Pernyataan Penyangkalan
Informasi dan publikasi tidak dimaksudkan untuk menjadi, dan bukan merupakan saran keuangan, investasi, perdagangan, atau rekomendasi lainnya yang diberikan atau didukung oleh TradingView. Baca selengkapnya di Persyaratan Penggunaan.