Fitch Afirmasi BSI di 'BB+'/'AA(idn)'; Menarik Peringkat Internasional; Menaikkan Peringkat Utang

(The following statement was released by the rating agency)

Fitch Ratings telah mengafirmasikan peringkat internasional (IDR) jangka panjang PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BSI), bank yang dimiliki oleh negara, di 'BB+' and secara bersamaan menarik peringkat tersebut. Di saat yang sama, Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasikan peringkat nasional jangka panjang BSI di 'AA(idn)' dengan Outlook Stabil dan telah mengafirmasikan peringkat nasional jangka pendek di 'F1+(idn)'

Peringkat sukuk subordinasi telah dinaikkan menjadi 'A+(idn)' dari 'A(idn)'; Hal ini terkait kajian mengenai pendekatan notching untuk instrumen sejenis untuk bank yang dimiliki pemerintah.

Peringkat nasional jangka Panjang 'AA(idn)' mencerminkan ekspektasi akan risiko gagal bayar yang sangat rendah relative terhadap penerbit surat utang atau surat utang di dalam negara yang sama atau kesatuan moneter. Risiko gagal bayar hanya berbeda sedikit dibandingkan penerbit surat utang atau surat utang berperingkat tertinggi di negara tersebut.

Peringkat nasional jangka pendek 'F1' mengindikasikan kemampuan membayar kewajiban keuangan tepat waktu yang paling kuat relatif terhadap penerbit surat utang atau surat utang di dalam negara yang sama. Sesuai dengan kriteria National Scale Rating Fitch, peringkat ini diberikan kepada risiko gagal bayar terkecil relatif terhadap pihak lain di dalam negara yang sama ata kesatuan moneter. Dimana profil likuiditas sangat kuat, tanda "+" ditambahkan kepada peringkat yang diberikan.

FAKTOR-FAKTOR PENGGERAK PERINGKAT

IDR DAN PERINGKAT NASIONAL

Peringkat didasarkan pada ekspektasi Fitch akan dukungan luar biasa dari pemilik saham mayoritas BSI, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BBB-/'AA+(idn)'/Stable/bb+), jika diperlukan. Mandiri memiliki 50.95% saham BSI, dengan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BBB-/'AA+(idn)'/Stable/bb+) dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBB-/'AA+(idn)'/Stable/bb+) masing-masing memiliki 24.91% dan 17.29% saham. Ketiga pemegang saham tersebut merupakan bank yang dimiliki negara yang terbesar di Indonesia.

Fitch melihat BSI sebagai anak usaha yang strategis bagi Mandiri, dengan peran penting untuk mengembangkan kehadiran induknya di sektor perbankan Syariah di Indonesia, negara dengan populasi muslim terbesar di dunia. Pandangan kami juga didukung oleh kontribusi yang signifikan dari BSI kepada Mandiri, dimana BSI merupakan bank terbesar ketujuh di Indonesia dan anak usaha terbesar bagi Mandiri, dengan kontribusi 15% terhadap aset induknya. Kami percaya bahwa pentingnya BSI terhadap Mandiri juga tercermin dalam integrasi operasional dengan induknya dalam area seperti sumber daya manusia, IT, dan manajemen risiko.

PERINGKAT SURAT UTANG

Peringkat sukuk subordinasi BSI yang sesuai dengan Basel III diperingkat dua notch di bawah peringkat nasional jangka panjangnya. Kedua notch tersebut adalah untuk loss severity, yang mencerminkan posisi subordinasi sukuk tersebut dan pandangan kami akan potensi pengembalian yang lebih buruk dibandingkan obligasi senior. Instrumen Tier 2 tersebut memiliki fitur penurunan nilai yang permanen (pokok dan/atau imbal hasil, baik seluruhnya atau sebagian) yang dapat terpicu saat bank mendekati titik non-viabilitas.

Tidak ada notching tambahan untuk risiko non-performance - sebelumnya satu notch - karena kami percaya bahwa risiko non-performance dinetralisasi oleh potensi dukungan dari Mandiri. Pendekatan ini berbeda dari bank lokal yang tidak memiliki dukungan yang kuat dari induk usaha atau dari pemerintah; untuk rata-rata bank di Indonesia, standar notching Fitch untuk risiko non-performance untuk surat utang subordinasi adalah satu notch untuk memperhitungkan risiko dari kerugian dari penundaan pembayaran kupon dan/atau pokok. Surat utang semacam ini memiliki fitur yang memperbolehkan kupon untuk ditunda dan diakumulasikan apabila posisi permodalan bank jatuh di bawah syarat minimum.

SENSITIVITAS PERINGKAT

PERINGKAT NASIONAL

Faktor-faktor yang dapat, secara individual atau secara kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan negatif/penurunan peringkat:

Penurunan peringkat nasional jangka Panjang BSI dapat diakibatkan oleh melemahnya profil kredit bank tersebut secara relatif dibandingkan keseluruhan entitas di Indonesia yang memiliki peringkat nasional. Hal ini dapat berasal dari penurunan peringkat nasional jangka Panjang Mandiri, atau persepsi melemahnya peran strategis BSI untuk induknya, temasuk, tapi tidak terbatas pada eksekusi atau kinerja yang buruk yang dapat berakibat pada penurunan kontribusi terhadap tujuan induknya.

Faktor-faktor yang dapat, secara individual atau secara kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan positif/peningkatan peringkat:

Peningkatan peringkat nasional jangka Panjang BSI dapat diakibatkan oleh menguatnya profil kredit bank tersebut secara relative dibandingkan keseluruhan entitas di Indonesia yang memiliki peringkat nasional. Hal ini dapat berasal dari kenaikan peringkat nasional jangka panjang Mandiri, atau dalam pandangan kami, BSI memainkan peran yang lebih besar di dalam grupnya. Bila ada peningkatan secara signifikan dalan kontribusi BSI terhadap induknya, atau bila kami percaya segmen perbankan Syariah BSI telah menjadi bisnis inti induknya, maka peningkatan peringkat dapat terjadi.

PERINGKAT SURAT UTANG

Faktor-faktor yang dapat, secara individual atau secara kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan negatif/penurunan peringkat:

Penurunan peringkat nasional jangka panjang BSI akan berakibat pada penurunan peringkat sukuk subordinasi. Penilaian ulang untuk loss severity atau risiko non-performance dapat berakibat pada pelebaran notching dan berakibat pada penurunan peringkat.

Faktor-faktor yang dapat, secara individual atau secara kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan positif/peningkatan peringkat:

Peningkatan peringkat nasional jangka panjang BSI akan berakibat pada peningkatan peringkat sukuk subordinasi. Peningkatan peringkat juga dimungkinkan bila kami memperkecil notching untuk loss severity untuk instrument subordinasi dari skenario dasar kami di dua notch, namun, kami berpandangan bahwa hal ini kecil kemungkinan terjadi di jangka menengah.

Skenario Pemeringkatan Terbaik/Terburuk

Peringkat Kredit Skala Internasional Lembaga Keuangan memiliki skenario kasus kenaikan peringkat terbaik (didefinisikan sebagai persentil ke-99 dari transisi peringkat, diukur dalam arah yang positif) yaitu tiga notch dalam kurun waktu tiga tahun; dan skenario kasus penurunan peringkat terburuk (didefinisikan sebagai persentil ke-99 dari transisi peringkat, diukur dalam arah yang negatif) yaitu empat notch dalam kurun waktu tiga tahun. Rentang peringkat kredit dari skenario kasus terbaik dan terburuk untuk semua kategori pemeringkatan berkisar dari ‘AAA’ hingga ‘D. Peringkat kredit skenario kasus terbaik dan terburuk didasarkan pada kinerja historis. Untuk informasi lebih lanjut mengenai metodologi yang digunakan untuk menentukan peringkat kredit skenario kasus terbaik dan terburuk dalam sektor tertentu https://www.fitchratings.com/site/re/10111579

Penarikan Peringkat

Fitch telah memilih untuk menarik peringkat internasional BSI dengan alasan komersial

PERINGKAT-PERINGKAT PUBLIK DENGAN KETERKAITAN KREDIT KEPADA PERINGKAT-PERINGKAT LAIN

Peringkat nasional BSI ditentukan oleh peringkat yang didorong oleh dukungan oleh induk usahanya, Mandiri

SUMBER-SUMBER INFORMASI

Sumber utama informasi yang digunakan dalam analisis dijelaskan dalam Kriteria yang Berlaku

Pertimbangan-Pertimbangan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG)

Skor relevansi ESG BSI untuk struktur tata kelola telah diturunkan ke '3' dari '4', karena faktor ini dianggap tidak terlalu relevan terhadap peringkat. Perubahan ini berdasarkan kepercayaan kami bahwa bank memiliki rekan jejan yang baik untuk implementasi kebijakan dan risiko campur tangan politik yang dapat menghambat independensi dan efektivitas manajemen senior lebih kecil dari yang sebelumnya kami perhitungkan.

Kecuali untuk hal-hal yang dibahas di atas, tingkat tertinggi relevansi kredit ESG, jika ada, adalah skor 3. Ini berarti masalah ESG netral-kredit atau hanya berdampak kredit minimal pada entitas, baik karena mereka alam atau cara mereka dikelola oleh entitas. Untuk informasi lebih lanjut tentang Skor Relevansi ESG Fitch kunjungi www.fitchratings.com/esg.

Mengikuti penarikan peringkat internasional BSI, Fitch telah memilih untuk menarik skor ESG, karena skor ini biasanya tidak diberikan kepada peringkat nasional.

PT Bank Syariah Indonesia Tbk; Long Term Issuer Default Rating; Affirmed; BB+; Rating Outlook Stable

; Long Term Issuer Default Rating; Withdrawn; WD

; National Long Term Rating; Affirmed; AA(idn); Rating Outlook Stable

; National Short Term Rating; Affirmed; F1+(idn)

----subordinated; National Long Term Rating; Upgrade; A+(idn)

Contacts:

Analis Utama

Tim Roche,

Senior Director

+61 2 8256 0310

Internasional

Fitch Australia Pty Ltd

Suite 15.01, Level 15 135 King Street

Sydney 2000

Analis Utama

Lucky Ariesandi, CFA

Director

+62 21 2988 6807

Nasional

PT Fitch Ratings Indonesia

DBS Bank Tower 24th Floor, Suite 2403 Jl. Prof.Dr. Satrio Kav 3-5

Jakarta 12940

Analis Kedua

Lucky Ariesandi, CFA

Director

+62 21 2988 6807

Internasional

Ketua Komite

David Wong,

Senior Director

+852 2263 9927

Media Relations: Leslie Tan, Singapore, Tel: +65 6796 7234, Email: leslie.tan@thefitchgroup.com

Informasi tambahan dapat diperoleh di www.fitchratings.com.

Additional Disclosures

Solicitation Status

Additional Disclosures For Unsolicited Credit Ratings

Endorsement Status

Endorsement Policy

SEMUA PERINGKAT KREDIT FITCH TUNDUK PADA PEMBATASAN TERTENTU DAN DISCLAIMER. HARAP MEMBACA BATASAN DAN DISCLAIMER TERSEBUT DENGAN MENGIKUTI TAUTAN INI: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. SELAIN ITU, HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/RATING-DEFINITIONS-DOCUMENT MENJELASKAN DETAIL DEFINISI PERINGKAT FITCH UNTUK SETIAP SKALA RATING DAN KATEGORI PERINGKAT, TERMASUK DEFINISI YANG BERKAITAN DENGAN DEFAULT. PERINGKAT YANG DIPUBLIKASIKAN, KRITERIA, DAN METODOLOGI TERSEDIA DARI SITUS INI SETIAP SAAT. PEDOMAN PERILAKU FITCH, KERAHASIAAN, KONFLIK KEPENTINGAN, AFILIASI FIREWALL, KEPATUHAN, DAN KEBIJAKAN DAN PROSEDUR RELEVAN LAINNYA JUGA TERSEDIA DARI BAGIAN PEDOMAN PERILAKU SITUS INI. KEPENTINGAN RELEVAN DIREKTUR DAN PEMEGANG SAHAM TERSEDIA DI HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. FITCH MUNGKIN TELAH MENYEDIAKAN LAYANAN LAIN YANG DIIZINKAN KEPADA ENTITAS YANG BERPERINGKAT ATAU PIHAK KETIGA TERKAIT DARI ENTITAS TERSEBUT. RINCIAN LAYANAN INI UNTUK ANALIS UTAMA YANG BERADA DI DALAM PERUSAHAAN FITCH RATINGS (ATAU CABANG PERUSAHAAN TERSEBUT) YANG TERDAFTAR DALAM ESMA ATAU FCA DAPAT DITEMUKAN DI HALAMAN RINGKASAN ENTITAS UNTUK PENERBIT INI DI SITUS FITCH RATINGS.