Fitch Mengafirmasi Peringkat BCA di 'BBB-'/'AA(+idn)'; Outlook Stabil

(The following statement was released by the rating agency)

Fitch Ratings telah mengafirmasi Issuer Default Rating (IDR) Jangka Panjang PT Bank Central Asia Tbk (BCA) di 'BBB-'. Di saat yang sama, Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasi Peringkat Nasional Jangka Panjangnya di 'AA+(idn)'. Outlook peringkat-peringkat adalah Stabil. Daftar lengkap peringkat terdapat di bawah.

Peringkat nasional di kategori 'AA' menunjukkan ekspektasi akan resiko gagal bayar yang sangat rendah relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia. Resiko kredit hanya sedikit berbeda dari emiten-emiten atau surat-surat utang yang mendapat peringkat tertinggi di Indonesia.

Peringkat Nasional 'F1' mengindikasikan kapasitas membayar komitmen keuangan secara tepat waktu paling kuat relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia. Dalam skala peringkat nasional Fitch, peringkat ini diberikan kepada risiko gagal bayar terendah relatif terhadap yang lain di Indonesia. Apabila profil likuiditas secara spesifik kuat, tanda "+" ditambahkan kepada peringkat yang diberikan.

FAKTOR-FAKTOR PENGGERAK PERINGKAT

IDR, PERINGKAT VIABILITAS DAN PERINGKAT NASIONAL

IDR, Peringkat Viabilitas dan Nasional mencerminkan posisi industri yang terdepan dan kuat serta fundamental kredit yang kuat dibandingkan dengan perusahaan sejenis pada pasar domestik, yang didukung oleh model bisnis transaksional perbankan berisiko rendah. Kami melihat hal-hal tersebut tetap lebih unggul dibandingkan dengan bank lainnya karena standar underwriting bank dan buffer penyerapan kerugian yang lebih baik meskipun hambatan terkait virus corona terus berlanjut.

Fitch telah mempertahankan skor operating environment di 'bb +' untuk bank-bank di Indonesia dengan outlook yang stabil. Kami melihat adanya pemulihan ekonomi yang relatif sehat yang di refleksikan oleh percepatan pertumbuhan PDB riil menjadi 6,3% dari perkiraan minus 2,2% pada tahun 2020 dan hal tersbut dapat meningkatkan prospek bisnis perbankan Indonesia secara bertahap pada tahun 2021.

Kami yakin bahwa bank-bank terbesar, pada khususnya BCA, berada pada posisi yang tepat untuk memanfaatkan kondisi yang membaik karena profil keuangannya yang kuat dibantu oleh perpanjangan peraturan kelonggaran terkait klasifikasi pinjaman hingga akhir 1Q22, dari akhir 1Q21. Meskipun demikian, kondisi operasional bank akan tetap relatif lemah di 1H21 dan hal ini akan menunda perbaikan profil keuangan bank, yang tidak akan pulih ke tingkat pra-pandemi pada tahun 2021. Skor operating environment membatasi pergerakan naik Peringkat Viabilitas BCA - yang mendorong IDRnya - karena Fitch jarang menetapkan peringkat viabilitas secara signifikan di atas penilaian operating environment, karena pengaruhnya terhadap aspek lain dari profil risiko bank.

Kualitas aset berada di bawah tekanan karena pertumbuhan kredit melambat dan kapasitas pembayaran kembali peminjam berkurang akibat pandemi virus corona. Namun, kami melihat BCA terus menunjukkan kinerja yang lebih baik daripada bank domestik lainnya karena selera risiko yang lebih rendah dibandingkan bank lainnya. Rasio kredit bermasalah (NPL) naik menjadi 2,1% pada akhir 9M20 (akhir 2019: 1,3%) tetapi tetap jauh lebih rendah daripada angka industri di 3,1%. Tekanan pada kualitas kredit juga tercermin dari rasio kredit yang direstrukturisasi bank sebesar 15,9%, di mana sekitar 90% diklasifikasikan sebagai "lancar" berdasarkan kelonggaran ketentuan. Cadangan kerugian pinjaman sebesar 231% dari NPL-nya jauh lebih tinggi dari 166% industri. Kami telah menurunkan titik tengah faktor kualitas aset menjadi 'bb+' dari 'bbb-' dan outlook negatif pada faktor tersebut mencerminkan risiko penurunan dari sebagian besar pinjaman yang direstrukturisasi.

Profitabilitas BCA masih akan dipengaruhi oleh biaya kredit yang lebih tinggi dalam jangka pendek karena kualitas aset yang melemah, tetapi BCA akan terus mendapatkan keuntungan dari marjin yang tinggi karena dana giro dan tabungan yang besar yang menyumbang 77% dari total simpanan pada akhir 9M20. Marjin bunga bersih turun menjadi 6,3% (2019: 6,7%) tetapi masih jauh di atas rata-rata industri sebesar 4,4%, begitu juga rasio laba operasional/aset tertimbang menurut risiko sebesar 4,7% (2019: 5,0%; industri: 2,6%). Hal ini akan memberikan buffer yang signifikan terhadap lonjakan biaya kredit. Kami telah menurunkan nilai tengah profitabilitas dan pendapatan menjadi 'bbb-' dari 'bbb' dan menetapkan outlook stabil pada faktor tersebut, yang mencerminkan keyakinan kami bahwa rasio rata-rata empat tahun laba operasional/aset tertimbang menurut risiko akan dipertahankan dalam kisaran untuk kategori 'bbb' di atas 4,75%.

Fitch meyakini kapitalisasi BCA memberikan buffer yang signifikan untuk menahan tekanan pasar dan kondisi operasi yang lebih lemah, dan Fitch telah mempertahankan titik tengah kapitalisasi dan leverage di 'bbb' dengan outlook yang stabil. Rasio modal ekuitas Tier 1 (CET1) sebesar 24,8% pada akhir 9M20 (2019: 23,7%, industri: 21,8%) adalah salah satu yang tertinggi di antara bank domestik dan bank-bank dengan peringkat lebih tinggi di pasar negara berkembang lainnya, didukung oleh pembentukan modal internal yang kuat.

Fitch melihat bahwa BCA dapat mempertahankan posisi dominannya dalam hal pendanaan murah sebagai pemimpin perbankan transaksional di Indonesia dengan jaringan yang luas. Kami telah mempertahankan titik tengah pendanaan dan likuiditas BCA di 'bbb-' dengan outlook yang stabil. Bank mendapatkan keuntungan dari biaya dana terendah di industri. Posisi likuiditas tergolong kuat, sebagaimana tercermin dalam liquidity coverage dan net stable funding ratio yang stabil masing-masing sebesar 360% dan 163%, yang merupakan yang tertinggi di antara perusahaan sejenis dan jauh lebih tinggi dari persyaratan minimumnya yaitu 85%.

PERINGKAT DUKUNGAN DAN PERINGKAT DUKUNGAN BATAS BAWAH

Peringkat Dukungan dan Peringkat Dukungan Batas Bawah untuk BCA mencerminkan pandangan Fitch tentang kemungkinan moderat dukungan luar biasa bersumber dari pemerintah (BBB/Stabil), jika diperlukan. Fitch percaya BCA secara sistemik penting bagi Indonesia, sebagai bank terbesar ketiga di negara itu dengan pangsa pasar sebesar 11% dari asset pada akhir 9M20, dan pemimpin industri dalam perbankan transaksional.

SENSITIVITAS PERINGKAT

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan/penurunan peringkat negatif:

Penurunan skor lingkungan operasi bank-bank di Indonesia menjadi 'bb' dapat menyebabkan penurunan peringkat BCA IDR Jangka Panjang, VR, dan Peringkat Nasional Jangka Panjang, dengan revisi ke bawah pada skor kemungkinan akan terjadi oleh gangguan ekonomi yang lebih berkepanjangan dan parah akibat pandemi virus korona daripada kasus dasar Fitch. Penurunan peringkat Rupiah Jangka Panjang akan dibatasi hingga satu tingkat kecuali jika terjadi penurunan peringkat secara bersamaan Peringkat Dukungan.

Penurunan peringkat VR juga dapat disebabkan oleh penurunan yang lebih besar pada posisi keuangan BCA daripada Fitch perkirakan, tetapi kami percaya ini hanya akan terjadi jika ada revisi ke bawah untuk beberapa faktor berdasarkan kami tampilan buffer di tingkat peringkat saat ini. Ini kemungkinan besar akan bergantung pada kombinasi non-kinerja, rasio pinjaman "dalam perhatian khusus" dan direstrukturisasi memburuk lebih dari yang kami harapkan berdasarkan kasus dasar kami, rasio laba operasi rata-rata / aset tertimbang menurut risiko empat tahun bank turun di bawah 4,75% secara berkelanjutan, rasio CET1 dipertahankan di bawah 20% dan terus melemahnya posisi pendanaan dan likuiditas bank, seperti yang mungkin tercermin dalam peningkatan berkelanjutan dalam proporsi sumber pendanaan berbiaya tinggi dan likuiditas yang ketat buffer di atas persyaratan minimumnya. Fitch percaya bahwa prospek ini tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat hingga menengah.

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan/peningkatan peringkat positif:

Peningkatan VR BCA dan, pada gilirannya, IDR dan Peringkat Nasional Jangka Panjang, dapat menghasilkan peningkatan revisi skor lingkungan operasi, jika bank mampu mempertahankan selera resikonya yang lebih rendah dari peer dan profil keuangan di atas rekan. Namun, Fitch yakin bahwa hal ini tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat.

Peringkat Nasional Jangka Pendek BCA tidak ada sisi positifnya karena sudah berada di peringkat nasional tertinggi skala peringkat.

Peringkat Dukungan dan Peringkat Dukungan Bawah

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan/penurunan peringkat negatif:

Penurunan peringkat Pemerintah Indonesia (BBB / Stabil) atau persepsi melemahnya kecenderungan dukungan dari Pemerintah dapat menurunkan Peringkat Dukungan Bawah BCA. Peringkat Dukungan BCA adalah diturunkan jika terjadi penurunan tiga tingkat dari Peringkat Dukungan Bawahnya.

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan/peningkatan peringkat positif:

Peningkatan peringkat Pemerintah Indonesia atau pandangan kami tentang peningkatan kecenderungan dukungan dari pemerintah dapat menyebabkan peningkatan Peringkat Dukungan Bawah BCA. Setiap peningkatan Peringkat Dukungan Bawah akan mengarah ke peningkatan Dukungan bank

Skenario Pemeringkatan Terbaik/Terburuk

Peringkat Kredit Skala Internasional Lembaga Keuangan memiliki skenario kasus kenaikan peringkat terbaik (didefinisikan sebagai persentil ke-99 dari transisi peringkat, diukur dalam arah yang positif) yaitu tiga notch dalam kurun waktu tiga tahun; dan skenario kasus penurunan peringkat terburuk (didefinisikan sebagai persentil ke-99 dari transisi peringkat, diukur dalam arah yang negatif) yaitu empat notch dalam kurun waktu tiga tahun. Rentang peringkat kredit dari skenario kasus terbaik dan terburuk untuk semua kategori pemeringkatan berkisar dari ‘AAA’ hingga ‘D. Peringkat kredit skenario kasus terbaik dan terburuk didasarkan pada kinerja historis. Untuk informasi lebih lanjut mengenai metodologi yang digunakan untuk menentukan peringkat kredit skenario kasus terbaik dan terburuk dalam sektor tertentu https://www.fitchratings.com/site/re/10111579

PERINGKAT-PERINGKAT PUBLIK DENGAN KETERKAITAN KREDIT KEPADA PERINGKAT-PERINGKAT LAIN

Peringkat Dukungan BCA dan Lantai Peringkat Dukungan terkait kredit dengan pemerintah Indonesia (BBB/Stabil) berdasarkan harapan kami akan dukungan kedaulatan yang luar biasa, jika diperlukan.

Referensi untuk Sumber Materi Substansial dikutip sebagai Faktor- Faktor Penggerak Peringkat

Sumber-sumber informasi utama yang digunakan dalam analisis ini dijelaskan dalam daftar kriteria yang relevan pada laporan ini.

Pertimbangan-Pertimbangan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG)

Kecuali jika diungkapkan lain dalam bagian ini, tingkat relevansi kredit LST tertinggi adalah skor '3'. Ini berarti masalah LST bersifat kredit netral atau hanya memiliki dampak kredit minimal pada entitas, baik karena sifatnya atau pun cara mereka dikelola oleh entitas. Untuk informasi lebih lanjut tentang Skor Relevansi ESG Fitch, kunjungi www.fitchratings.com/esg

PT Bank Central Asia Tbk; Long Term Issuer Default Rating; Affirmed; BBB-; Rating Outlook Stable

; Short Term Issuer Default Rating; Affirmed; F3

; National Long Term Rating; Affirmed; AA+(idn); Rating Outlook Stable

; National Short Term Rating; Affirmed; F1+(idn)

; Viability Rating; Affirmed; bbb-

; Support Rating; Affirmed; 3

; Support Rating Floor; Affirmed; BB+

Contacts:

Analis Utama

Tim Roche,

Senior Director

+61 2 8256 0310

Internasional

Fitch Australia Pty Ltd

Suite 15.01, Level 15 135 King Street

Sydney 2000

Analis Utama

Iwan Wisaksana,

Director

+62 21 2988 6807

Nasional

PT Fitch Ratings Indonesia

DBS Bank Tower 24th Floor, Suite 2403 Jl. Prof.Dr. Satrio Kav 3-5

Jakarta 12940

Analis Kedua

Iwan Wisaksana,

Director

+62 21 2988 6807

Internasional

Ketua Komite

David Wong,

Senior Director

+852 2263 9927

Media Relations: Leslie Tan, Singapore, Tel: +65 6796 7234, Email: leslie.tan@thefitchgroup.com

Informasi tambahan dapat diperoleh di www.fitchratings.com.

Additional Disclosures

Solicitation Status

Endorsement Status

Endorsement Policy

Peringkat kredit diterbitkan oleh anak perusahaan lembaga pemeringkat Fitch Ratings, Inc., yang merupakan entitas yang terdaftar di the U.S. Securities and Exchange Commission sebagai organisasi pemeringkat statistik yang diakui secara nasional (Nationally Recognized Statistical Rating Organization (“NRSRO”)). Akan tetapi, anak perusahaan pemeringkat kredit ini tidak terdaftar dalam Butir 3 Form NRSRO (lihat https://www.fitchratings.com/site/regulatory), sehingga tidak berwenang untuk menerbitkan peringkat-peringkat kredit atas nama NRSRO.