Mulai

Estimasi

Apa itu estimasi?

Estimasi adalah proyeksi ke depan untuk kinerja keuangan suatu perusahaan, yang dikumpulkan dari analis riset ekuitas dan diagregasikan menjadi konsensus pasar. Proyeksi ini membantu investor mengevaluasi ekspektasi pasar untuk metrik keuangan utama. Estimasi umumnya digunakan untuk membandingkan ekspektasi pasar dengan hasil aktual yang dilaporkan dan untuk menilai perubahan sentimen analis dari waktu ke waktu. Estimasi konsensus dibangun dengan menggabungkan perkiraan yang disampaikan oleh analis profesional yang meliput suatu perusahaan. Kontributornya meliputi bank investasi, perusahaan broker, dan penyedia riset independen dari pasar di seluruh dunia. Dataset estimasi mencakup prakiraan untuk berbagai metrik keuangan, termasuk:

  • Laba per saham (EPS)
  • Total pendapatan (Penjualan)
  • Harga pokok penjualan
  • Laba kotor
  • Riset & pengembangan
  • Biaya penjualan/umum/administrasi (total)
  • Laba bersih
  • EBITDA
  • EBIT
  • Total aset
  • Kas dan investasi jangka pendek
  • Total utang
  • Arus kas dari aktivitas operasi
  • Arus kas dari aktivitas investasi
  • Arus kas dari aktivitas pembiayaan
  • Arus kas bebas (FCF)
  • Belanja modal (CAPEX)
  • Nilai buku per saham (BPS)
  • Dividen per saham (DPS)

Fitur metodologi

Estimasi konsensus mewakili rata-rata aritmatika dari prakiraan analis yang disampaikan dalam jendela konsensus aktif. Data estimasi disesuaikan untuk tindakan korporasi guna menjaga perbandingan antar periode historis. Penyesuaian dapat mencakup: Stock split dan Reverse stock split, Pemisahan perusahaan/spin-off, Right Issue, Dividen luar biasa, Peristiwa dilusi yang memengaruhi saham beredar (konversi obligasi konvertibel, pelaksanaan waran, pembayaran dividen dalam bentuk saham baru). Oleh karena itu, estimasi per saham historis dapat berubah seiring waktu setelah tindakan korporasi diterapkan. Hal ini memastikan bahwa estimasi historis dan saat ini tetap dapat dibandingkan secara konsisten berdasarkan jumlah saham. Karena ekspektasi analis terus berkembang, perkiraan konsensus harus dianggap sebagai ekspektasi pasar yang dinamis, bukan perkiraan tetap.

Karakteristik khusus setiap metrik

  • Estimasi dikumpulkan persis seperti yang diberikan oleh analis dan tidak diturunkan atau dihitung ulang dari metrik keuangan lainnya. Nilai konsensus mencerminkan metodologi yang paling umum digunakan oleh pasar, biasanya GAAP atau nilai yang disesuaikan tidak termasuk item luar biasa dan tidak berulang.
  • Metodologi laba per saham (EPS) dapat bervariasi menurut wilayah dan praktik pasar. Pasar Eropa umumnya menggunakan EPS yang disesuaikan, pasar Asia sering menggunakan EPS yang dilaporkan berdasarkan standar akuntansi lokal, sementara pasar AS dan Kanada umumnya mengikuti konvensi pasar yang berlaku.
  • Estimasi penjualan (pendapatan total) dapat menggunakan metodologi yang berbeda tergantung pada industri dan standar pelaporan. Sebagian besar perusahaan menggunakan penjualan bersih, perusahaan asuransi dapat menggunakan premi bruto yang dibukukan, dan beberapa perusahaan membedakan antara ukuran pendapatan GAAP dan non-GAAP.
  • Estimasi untuk EBITDA, Arus Kas Operasional, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pembiayaan, dan Arus Kas Bebas umumnya tidak diberikan untuk perusahaan perbankan karena keterbatasan perbandingan dan relevansi untuk aktivitas perbankan.
  • Metodologi laba bersih bervariasi menurut wilayah. AS dan Kanada terutama menggunakan nilai yang dilaporkan, Eropa umumnya menggunakan nilai yang dilaporkan kecuali Inggris yang lebih sering menggunakan nilai yang telah disesuaikan, Asia terutama menggunakan nilai yang dilaporkan kecuali untuk India, dan Australia umumnya menggunakan nilai yang telah disesuaikan.
  • Estimasi arus kas bebas umumnya mencerminkan metodologi siklus penuh, tidak termasuk akuisisi jika berlaku. Tergantung pada standar analis, arus kas bebas dapat disajikan sebelum atau setelah pajak.
  • Estimasi CAPEX secara konvensional disajikan sebagai nilai positif dan umumnya mencerminkan Total CAPEX daripada CAPEX bersih.
  • Estimasi dividen per saham (DPS) umumnya tidak termasuk dividen luar biasa untuk meningkatkan perbandingan antar periode pelaporan.
Split
Estimasi Bergulir