Fitch Afirmasi Bank Maybank Indonesia di 'BBB'/'AAA(idn)'; Outlook Stabil

(The following statement was released by the rating agency)

Fitch Ratings telah menafirmasi Long-Term Issuer Default Rating (IDR) PT Bank Maybank Indonesia Tbk (Maybank Indonesia) di 'BBB'. Peringkat internasional bank lainnya juga telah dikonfirmasi. Pada saat yang sama, Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasi Peringkat Nasional Jangka Panjang 'AAA(idn)' dan Peringkat Nasional Jangka Pendek di 'F1+(idn)'. Outlook adalah Stabil. Daftar lengkap peringkat mengikuti di akhir komentar ini.

Peringkat nasional ‘AAA’ menunjukkan peringkat tertinggi yang diberikan Fitch pada skala peringkat nasional untuk Indonesia. Peringkat ini diberikan kepada emiten atau surat utang dengan ekspektasi resiko gagal bayar yang terendah relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia.

Peringkat nasional di kategori ‘AA’ menunjukkan ekspektasi akan resiko gagal bayar yang sangat rendah relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia. Resiko kredit hanya sedikit berbeda dari emiten-emiten atau surat-surat utang yang mendapat peringkat tertinggi di Indonesia.

Peringkat Nasional ‘F1’ mengindikasikan kapasitas membayar komitmen keuangan secara tepat waktu paling kuat relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia. Dalam skala peringkat nasional Fitch, peringkat ini diberikan kepada risiko gagal bayar terendah relatif terhadap yang lain di Indonesia. Apabila profil likuiditas secara spesifik kuat, tanda “+” ditambahkan kepada peringkat yang diberikan.

PT Bank Maybank Indonesia Tbk; Long Term Issuer Default Rating; Affirmed; BBB; Rating Outlook Stable

; Short Term Issuer Default Rating; Affirmed; F2

; National Long Term Rating; Affirmed; AAA(idn); Rating Outlook Stable

; National Short Term Rating; Affirmed; F1+(idn)

; Viability Rating; Affirmed; bb

; Support Rating; Affirmed; 2

----subordinated; National Long Term Rating; Affirmed; AA(idn)

FAKTOR-FAKTOR PENGGERAK PERINGKAT

IDR, PERINGKAT DUKUNGAN DAN PERINGKAT NASIONAL

IDR Maybank Indonesia dan Peringkat Nasional didorong oleh dukungan, mencerminkan ekspektasi Fitch bahwa bank tersebut kemungkinan besar akan menerima dukungan luar biasa dari induk perusahaannya yang berbasis di Malaysia dengan peringkat lebih tinggi, Malayan Banking Berhad (Maybank, BBB+/Stabil/bbb+), jika diperlukan .

Long-Term IDR Maybank Indonesia diukur dari Peringkat Viabilitas induk perusahaannya, karena kami yakin ada ketidakpastian apakah dukungan luar biasa, jika diperlukan, akan mengalir dari pemerintah Malaysia melalui Maybank ke Maybank Indonesia. Menurut pendapat kami, dukungan potensial kemungkinan besar akan bergantung pada sumber keuangan induk sendiri.

Pandangan kami tentang dukungan ini didasarkan pada kepentingan strategis Maybank Indonesia bagi waralaba regional Maybank karena anak perusahaan memberikan pijakan kepada induk perusahannya di Indonesia, yang menawarkan potensi pertumbuhan yang tinggi. Kami yakin default oleh Maybank Indonesia akan mengakibatkan kerusakan reputasi yang tinggi bagi induk perusahaan dan kami berekspektasi Maybank akan mempertahankan tingkat kendali manajemen yang signifikan atas Maybank Indonesia dalam jangka menengah. Penilaian kami juga memperhitungkan keselarasan antara induk dan anak perusahaan di sebagian besar bidang utama seperti manajemen risiko, operasi dan penunjukan personel utama, persamaan merek, dan kepemilikan mayoritas Maybank sebesar 79%. Fitch yakin Maybank memiliki kemampuan yang cukup untuk mendukung anak perusahaannya di Indonesia. Aset Maybank Indonesia menyumbang sekitar 6% dari aset konsolidasi induknya pada akhir 9M20.

PERINGKAT VIABILITAS

Peringkat Viabilitas Maybank Indonesia mencerminkan waralaba menengah dan profil keuangan yang moderat. Kualitas aset dan profitabilitas bank berada di bawah tekanan sebagai akibat dari pandemi coronavirus, tetapi permodalannya yang moderat serta profil pendanaan dan likuiditas yang diuntungkan dari dukungan induk perusahaan akan membantu membatasi dampak pada posisi keuangannya.

Fitch telah mempertahankan skor lingkungan operasi 'bb+' untuk bank-bank di Indonesia dengan prospek yang stabil. Kami memperkirakan pemulihan ekonomi yang relatif sehat akan menghasilkan prospek bisnis yang membaik secara bertahap bagi bank-bank Indonesia pada tahun 2021. Kami yakin bank-bank terbesar - termasuk Maybank Indonesia - memiliki posisi yang baik untuk memanfaatkan kondisi yang membaik karena profil keuangan mereka harus tetap tangguh, dibantu oleh perpanjangan dari peraturan yang mengatur klasifikasi pinjaman hingga akhir 1Q22, dari akhir 1Q21. Meskipun demikian, kondisi operasional bank akan tetap lesu di 1H21, sehingga menunda perbaikan profil keuangan mereka, yang kemungkinan tidak akan pulih ke level sebelum pandemi pada tahun 2021.

Maybank Indonesia adalah bank terbesar ke-11 dengan pangsa 2,0% dari aset industri perbankan Indonesia pada akhir 9M20. Portofolio kredit bank dibagi dengan proporsi yang relatif sama antara korporasi (25% kredit), komersial dan UKM (29%), konsumer (19%) dan pembiayaan syariah (25%).

Fitch merevisi prospek skor faktor kuantitatif Maybank Indonesia dari negatif menjadi stabil, didorong oleh ketersediaan ruang penyangga peringkat dalam metrik-metrik keuangan bank dan ekspektasi kami akan pemulihan makroekonomi di Indonesia.

Kredit bermasalah dan direstrukturisasi meningkat secara signifikan, sesuai ekspektasi kami bahwa kualitas aset akan menurun karena kapasitas pembayaran peminjam yang lebih lemah dan kontraksi tajam dalam kredit yang disebabkan oleh coronavirus. Rasio kredit bermasalah (NPL) bank (pinjaman jatuh tempo lebih dari 90 hari) sebesar 4,2% pada akhir 9M20 (akhir 2019: 3,2%) lebih tinggi dari industri di 3,1%. Pinjaman yang direstrukturisasi terhadap total pinjaman (khusus bank) naik menjadi 16,0% (2019: 3,0%), di mana sekitar 82% diklasifikasikan sebagai "lancar" berdasarkan peraturan yang longgar. Provisi kerugian untuk NPL, sebesar 72% (2019: 65%), jauh lebih rendah dari rata-rata sektor sebesar 166%. Namun, kami yakin bank akan menghadapi risiko yang lebih rendah terhadap metrik kualitas kredit daripada yang diperhitungkan sebelumnya dalam penilaian, yang mendorong pemeliharaan faktor kualitas aset Maybank Indonesia di 'bb-' dan revisi prospek menjadi stabil dari negatif.

Profitabilitas Maybank Indonesia akan dipengaruhi oleh biaya kredit yang lebih tinggi karena kualitas asetnya yang lebih lemah, dan kami memperkirakan bank akan terus mempersempit selisih biaya provisi kerugian pinjaman disbanding peernya. Rasio laba operasional / aset tertimbang menurut risiko turun menjadi 1,7% pada akhir 9M20 (2019: 2,1%), lebih rendah dari rata-rata bank besar sejenis sekitar 2,6%. Kami telah mempertahankan titik tengah pendapatan dan profitabilitas di 'bb-' dan merevisi prospek faktor menjadi stabil dari negatif, karena kami yakin core ratio rata-rata empat tahun bank kemungkinan akan tetap dalam kisaran untuk skor kategori 'bb' di atas 1,25%, bahkan dalam skenario yang lebih buruk daripada skenario dasar kami.

Fitch yakin penyangga modal Maybank Indonesia akan memadai dalam waktu dekat untuk menahan aset tertimbang menurut risiko yang lebih tinggi dan pendapatan yang lebih lemah karena pandemi. Rasio modal ekuitas umum Tier 1 (CET1) bank naik menjadi 21,9% pada akhir 9M20 (2019: 19,5%) - sejalan dengan rata-rata sektor di 21,8% - karena penurunan yang cukup besar dalam aset tertimbang menurut risiko yang disebabkan oleh permintaan pinjaman yang lemah. Kami telah mempertahankan skor titik tengah kapitalisasi dan leverage di 'bb +' dan merevisi prospek faktor menjadi stabil dari negatif, karena kami memperkirakan rasio CET1 akan dipertahankan dalam batas atas kisaran 12% -20% untuk skor kategori 'bb'.

Fitch memperkirakan pendanaan dan likuiditas Maybank Indonesia akan tetap stabil dalam jangka pendek hingga menengah, dibantu oleh dukungan biasa dari induk perusahaannya, jika perlu. Kami telah mempertahankan skor titik tengah di 'bb' dengan prospek stabil. Simpanan nasabah, sekitar 81% dari kewajiban berbunga, terus menjadi sumber pendanaan utama bank. Rasio pinjaman / simpanan turun menjadi 94% dari 111%, sejalan dengan industri, tetapi masih jauh lebih tinggi daripada rata-rata sektor sebesar 83%. Cakupan likuiditas bank dan rasio pendanaan stabil bersih masing-masing tercatat di 185% dan 117%, jauh di atas persyaratan minimum 85%.

PERINGKAT HUTANG

Fitch menilai utang subordinasi Maybank Indonesia yang sesuai dengan Basel III dua tingkat di bawah peringkat jangkar, yakni Peringkat Nasional Jangka Panjang yang digerakkan oleh dukungan. Kedua notching tersebut adalah untuk keparahan kerugian untuk mencerminkan subordinasi mereka dan pandangan kami tentang prospek pemulihan yang buruk dari obligasi dibandingkan dengan obligasi senior tanpa jaminan. Instrumen hutang Tier 2 ini memiliki fitur write-down permanen yang melekat (baik pokok dan / atau bunga secara penuh atau sebagian) yang dapat dipicu ketika bank mendekati titik non-viabilitasnya. Obligasi juga menyertakan fitur yang memungkinkan kupon dan pokok ditangguhkan dan diakumulasikan jika posisi modal bank berada di bawah persyaratan minimum. Namun, taksiran untuk risiko non-kinerja adalah nol karena kami yakin bahwa non-kinerja dinetralkan oleh potensi dukungan induk perusahaan.

SENSITIVITAS PERINGKAT

IDR, PERINGKAT DUKUNGAN DAN PERINGKAT NASIONAL

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan negatif / penurunan peringkat:

Penurunan Peringkat Viabilitas induk akan menyebabkan penurunan Long-Term IDR dan Peringkat Nasional Jangka Panjang Maybank Indonesia. Peringkat Dukungan Maybank Indonesia di '2' akan terpengaruh jika terjadi penurunan dua tingkat dari Peringkat Viabilitas induk perusahaannya.

Tekanan penurunan peringkat juga dapat muncul dari setiap perkembangan yang mengarah pada melemahnya kecenderungan dukungan dari Maybank, seperti perubahan besar pada kepemilikan, meskipun Fitch yakin hal ini kecil kemungkinan terjadi dalam jangka pendek hingga menengah mengingat pentingnya Maybank Indonesia untuk waralaba regional Maybank. Memburuknya profil kredit mandiri Maybank Indonesia kemungkinan tidak akan memengaruhi IDR atau Peringkat Nasionalnya kecuali jika faktor-faktor yang menopang dukungan induk perusahaan juga melemah.

Penurunan Peringkat Nasional Jangka Panjang dapat disebabkan oleh penilaian kami terhadap melemahnya profil kredit bank secara keseluruhan secara relatif terhadap peringkat nasional dari entitas yang diperingkat di Indonesia.

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan positif / peningkatan peringkat:

Potensi kenaikan Long-Term IDR Maybank Indonesia hanya akan mungkin jika terjadi peningkatan Country Ceiling Indonesia dan jika Fitch yakin kemampuan dan / atau kecenderungan induknya untuk memberikan dukungan telah meningkat. Tidak ada kenaikan peringkat untuk Peringkat Nasional Maybank Indonesia karena sudah berada di titik tertinggi dalam skala.

PERINGKAT VIABILITAS

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan negatif / penurunan peringkat:

Penurunan Peringkat Viabilitas dapat berasal dari gangguan ekonomi yang lebih berkepanjangan dan parah akibat pandemi coronavirus. Kualitas aset yang jauh lebih lemah, kemungkinan tercermin dalam metrik kualitas aset - termasuk rasio kredit bermasalah, "dalam perhatian khusus" dan direstrukturisasi - yang memburuk lebih dari yang kami perkirakan dalam skenario dasar kami akan membuat kami menurunkan skor kualitas aset. Profitabilitas yang jauh lebih lemah, seperti rasio laba operasi rata-rata empat tahun / rasio aset tertimbang menurut risiko turun di bawah 1,25% akan menekan skor poin tengah pendapatan dan profitabilitas bank. Peningkatan risiko penurunan nilai modal, sehingga rasio CET1 dipertahankan di bawah 17%, akan membuat kami menurunkan kapitalisasi dan memanfaatkan skor titik tengah. Kombinasi apa pun di atas dapat menyebabkan kami menurunkan peringkat.

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan positif / peningkatan peringkat:

Tindakan pemeringkatan positif kecil kemungkinan terjadi dalam waktu dekat, dengan mempertimbangkan kondisi dan prospek operasi saat ini. Bukti selera risiko yang lebih rendah, termasuk standar pemberian kredit yang lebih konsisten dan pengendalian risiko yang lebih kuat - kemungkinan tercermin dalam kualitas aset yang lebih baik dan lebih stabil - dapat mengarah pada peningkatan. Provisi kerugian pinjaman yang lebih baik dan penyangga pendapatan, dibandingkan dengan bank-bank besar lainnya, akan berdampak positif bagi peringkat tersebut. Kenaikan peringkat juga dapat dihasilkan dari waralaba yang lebih kuat secara signifikan, sehingga lebih sebanding dengan bank-bank besar di Indonesia, dengan tetap mempertahankan profil keuangannya yang moderat, meskipun Fitch percaya kemungkinan ini terjadi cukup kecil dalam jangka pendek hingga menengah.

PERINGKAT HUTANG

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan negatif / penurunan peringkat:

Penurunan Peringkat Nasional Jangka Panjang Maybank Indonesia akan menyebabkan penurunan peringkat terkait pada hutang subordinasi. Penilaian ulang atas tingkat keparahan kerugian atau risiko non-kinerja yang menyebabkan pelebaran notching juga akan mengakibatkan penurunan peringkat.

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan positif / peningkatan peringkat:

Peningkatan peringkat pada obligasi subordinasi Maybank Indonesia hanya akan dimungkinkan jika kami mempersempit tingkat keparahan kerugian pada instrumen ini dari kasus dasar Fitch yaitu dua tingkat, yang kami yakini kecil kemungkinannya akan terjadi dalam jangka pendek hingga menengah.

Skenario Pemeringkatan Terbaik/Terburuk

Peringkat Kredit Skala Internasional Lembaga Keuangan memiliki skenario kasus kenaikan peringkat terbaik (didefinisikan sebagai persentil ke-99 dari transisi peringkat, diukur dalam arah yang positif) yaitu tiga notch dalam kurun waktu tiga tahun; dan skenario kasus penurunan peringkat terburuk (didefinisikan sebagai persentil ke-99 dari transisi peringkat, diukur dalam arah yang negatif) yaitu empat notch dalam kurun waktu tiga tahun. Rentang peringkat kredit dari skenario kasus terbaik dan terburuk untuk semua kategori pemeringkatan berkisar dari ‘AAA’ hingga ‘D. Peringkat kredit skenario kasus terbaik dan terburuk didasarkan pada kinerja historis. Untuk informasi lebih lanjut mengenai metodologi yang digunakan untuk menentukan peringkat kredit skenario kasus terbaik dan terburuk dalam sektor tertentu https://www.fitchratings.com/site/re/10111579

PERINGKAT-PERINGKAT PUBLIK DENGAN KETERKAITAN KREDIT KEPADA PERINGKAT-PERINGKAT LAIN

IDR dan Peringkat Nasional Maybank Indonesia secara langsung terkait dengan Peringkat Viabilitas Maybank di 'bbb+', berdasarkan pandangan kami tentang potensi dukungan yang luar biasa.

Referensi untuk Sumber Materi Substansial dikutip sebagai Faktor- Faktor Penggerak Peringkat

Sumber-sumber informasi utama yang digunakan dalam analisis ini dijelaskan dalam daftar kriteria yang relevan pada laporan ini.

Pertimbangan-Pertimbangan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG)

Kecuali jika diungkapkan lain dalam bagian ini, tingkat relevansi kredit ESG tertinggi adalah skor '3'. Ini berarti masalah ESG bersifat kredit netral atau hanya memiliki dampak kredit minimal pada entitas, baik karena sifatnya atau cara pengelolaannya oleh entitas. Untuk informasi lebih lanjut tentang Skor Relevansi ESG Fitch, kunjungi www.fitchratings.com/esg

Contacts:

Analis Utama

Tim Roche,

Senior Director

+61 2 8256 0310

Internasional

Fitch Australia Pty Ltd

Suite 15.01, Level 15 135 King Street

Sydney 2000

Analis Utama

Gary Hanniffy, CFA

Director

+62 21 2988 6808

Nasional

PT Fitch Ratings Indonesia

DBS Bank Tower 24th Floor, Suite 2403 Jl. Prof.Dr. Satrio Kav 3-5

Jakarta 12940

Analis Kedua

Gary Hanniffy, CFA

Director

+62 21 2988 6808

Internasional

Ketua Komite

David Wong,

Senior Director

+852 2263 9927

Media Relations: Leslie Tan, Singapore, Tel: +65 6796 7234, Email: leslie.tan@thefitchgroup.com

Informasi tambahan dapat diperoleh di www.fitchratings.com.

The following issuer(s) did not participate in the rating process, or provide additional information, beyond the issuer's available public disclosure: PT Bank Maybank Indonesia Tbk

Additional Disclosures

Solicitation Status

Additional Disclosures For Unsolicited Credit Ratings

Endorsement Status

Endorsement Policy

SEMUA PERINGKAT KREDIT FITCH TUNDUK PADA PEMBATASAN TERTENTU DAN DISCLAIMER. HARAP MEMBACA BATASAN DAN DISCLAIMER TERSEBUT DENGAN MENGIKUTI TAUTAN INI: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. SELAIN ITU, HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/RATING-DEFINITIONS-DOCUMENT MENJELASKAN DETAIL DEFINISI PERINGKAT FITCH UNTUK SETIAP SKALA RATING DAN KATEGORI PERINGKAT, TERMASUK DEFINISI YANG BERKAITAN DENGAN DEFAULT. PERINGKAT YANG DIPUBLIKASIKAN, KRITERIA, DAN METODOLOGI TERSEDIA DARI SITUS INI SETIAP SAAT. PEDOMAN PERILAKU FITCH, KERAHASIAAN, KONFLIK KEPENTINGAN, AFILIASI FIREWALL, KEPATUHAN, DAN KEBIJAKAN DAN PROSEDUR RELEVAN LAINNYA JUGA TERSEDIA DARI BAGIAN PEDOMAN PERILAKU SITUS INI. KEPENTINGAN RELEVAN DIREKTUR DAN PEMEGANG SAHAM TERSEDIA DI HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. FITCH MUNGKIN TELAH MENYEDIAKAN LAYANAN LAIN YANG DIIZINKAN KEPADA ENTITAS YANG BERPERINGKAT ATAU PIHAK KETIGA TERKAIT DARI ENTITAS TERSEBUT. RINCIAN LAYANAN INI UNTUK ANALIS UTAMA YANG BERADA DI DALAM PERUSAHAAN FITCH RATINGS (ATAU CABANG PERUSAHAAN TERSEBUT) YANG TERDAFTAR DALAM ESMA ATAU FCA DAPAT DITEMUKAN DI HALAMAN RINGKASAN ENTITAS UNTUK PENERBIT INI DI SITUS FITCH RATINGS.