08:23Des 04, 2020Reuters

Fitch Mengafirmasi Peringkat Asuransi Wahana Tata di IFS ‘AA(idn)’, Outlook Stabil


(The following statement was released by the rating agency)


Fitch Ratings-Jakarta-04 December 2020:

PT Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasi peringkat National Insurer Financial Strength (IFS) PT Asuransi Wahana Tata (ASWATA) di ‘AA(idn)’. Outlook adalah Stabil.


Peringkat National IFS 'AA' menunjukkan kapasitas yang sangat kuat untuk memenuhi kewajiban kepada pemegang polis relatif terhadap seluruh kewajiban lainnya atau emiten-emiten lainnya di Indonesia, tanpa membedakan industri dan jenis kewajiban.



FAKTOR-FAKTOR PENGGERAK PERINGKAT

Peringkat mencerminkan profil bisnis yang ‘Moderat’, kapitalisasi yang kuat dan marjin underwriting yang moderat. Peringkat juga mencerminkan portfolio investasi perusahaan yang konservatif.


Profil bisnis yang ‘Moderat’ digambarkan dari waralaba bisnis yang memadai dalam sektor asuransi umum, skala operasi yang moderat, selera risiko yang setara dengan sektor dan partisipasi yang beragam dalam lini bisnis. ASWATA merupakan salah satu dari 10 perusahaan asuransi umum terbesar di Indonesia, dengan pangsa pasar sekitar 2.3% pada tahun 2019.


Kapitalisasi perusahaan – diukur dengan rasio kapitalisasi berbasis risiko (RBC) – adalah 358% pada akhir September 2020 (2019: 317%) di atas persyaratan minimum regulasi sebesar 120% dan selaras dengan kategori peringkat perusahaan. Perusahaan tidak memiliki rencana untuk menerbitkan utang dalam jangka menengah. Fitch memperkirakan perusahaan akan mempertahankan kapitalisasi yang cukup untuk mendukung bisnis perusahaan saat ini.


Kinerja operasi ASWATA positif, dengan rasio gabungan di 99.8% pada akhir September 2020, yang lebih tinggi dari rasio gabungan 2019 di 96.9%, disebabkan oleh banjir yang melanda Jakarta di awal tahun 2020. Fitch menilai bahwa kegagalan dalam mempertahankan kinerja underwriting yang stabil dapat mengurangi kapital dan stabilitas peringkat perusahaan.


Perusahaan menjaga laset likuid pada tingkat yang memuaskan dengan persentase setara kas dan instrumen pendapatan tetap sekitar 78% dari portofolio investasi pada akhir September-2020. Eksposur terhadap aset-aset berisiko terjaga di level yang terkendali relatif terhadap ekuitas perusahaan. Portfolio investasi yang lain adalah dalam bentuk instrumen yang bervariasi termasuk saham dan reksadana. Fitch percaya bahwa dampak dari pandemi virus corona terhadap risiko investasi perusahaan akan terbatas karena bauran investasi yang bervariasi.


ASWATA sangat bergantung pada pengaturan reasuransi untuk memitigasi risiko bencana alam, dengan rasio retensi yang lebih rendah di 34% pada akhir September 2020, dari 44% pada akhir 2019. Perusahaan mengurangi risiko bencana alam melalui reasuransi treaty. Batas perlindungan perusahaan untuk tahun 2019 cukup untuk menutup kemungkinan kerugian maksimum agregat lini bisnisnya untuk periode pengembalian lebih dari 250 tahun. Fitch memperkirakan bahwa perusahaan dapat mempertahankan perlindungan reasuransi yang cukup untuk menjaga kemungkinan kerugian maksimum setelah cakupan reasuransi pada level yang terkendali relatif terhadap ekuitas perusahaan.



SENSITIVITAS PERINGKAT

Faktor Yang Dapat, Secara Individu atau Kolektif, Mengarah Ke Tindakan Pemeringkatan Positif/Peningkatan:


- Kemampuan perusahaan dalam memperkuat profil bisnis melalui peningkatan kapitalisasi yang berkelanjutan relatif terhadap perusahaan-perusahaan asuransi umum domestik lainnya, dengan rasio RBC secara konsisten di atas 300%;


- Mempertahankan kinerja operasional yang kuat dengan rasio gabungan konsisten di bawah 90%.


Faktor Yang Dapat, Secara Individu atau Kolektif, Mengarah Ke Tindakan Pemeringkatan Negatif/Penurunan:


- Penurunan yang signifikan pada kapitalisasi, dengan rasio RBC di bawah 200% dan pelemahan profil bisnis yang berkelanjutan;


- Memburuknya kinerja operasional, dengan rasio gabungan secara konsisten berada di atas 100%.



Referensi untuk Sumber Materi Substansial dikutip sebagai Faktor- Faktor Penggerak Peringkat

Sumber-sumber informasi utama yang digunakan dalam analisis ini dijelaskan dalam daftar kriteria yang relevan pada laporan ini.




PT Asuransi Wahana Tata; National Insurer Financial Strength; Affirmed; AA(idn); Rating Outlook Stable

Contacts:
Analis Utama
Femmy Novaryani,
Analyst
+62 21 2988 6814
Nasional
PT Fitch Ratings Indonesia
DBS Bank Tower 24th Floor, Suite 2403 Jl. Prof.Dr. Satrio Kav 3-5
Jakarta 12940

Ketua Komite
Jeffrey Liew,
Senior Director
+852 2263 9939

Media Relations: Leslie Tan, Singapore, Tel: +65 6796 7234, Email: leslie.tan@thefitchgroup.com

Informasi tambahan dapat diperoleh di www.fitchratings.com.
Additional Disclosures
Solicitation Status
Endorsement Status
Endorsement Policy

Peringkat kredit diterbitkan oleh anak perusahaan lembaga pemeringkat Fitch Ratings, Inc., yang merupakan entitas yang terdaftar di the U.S. Securities and Exchange Commission sebagai organisasi pemeringkat statistik yang diakui secara nasional (Nationally Recognized Statistical Rating Organization (“NRSRO”)). Akan tetapi, anak perusahaan pemeringkat kredit ini tidak terdaftar dalam Butir 3 Form NRSRO (lihat https://www.fitchratings.com/site/regulatory), sehingga tidak berwenang untuk menerbitkan peringkat-peringkat kredit atas nama NRSRO.