10:10Okt 23, 2020Reuters

Fitch Mengafirmasi Toyota Astra Financial Services di 'AAA(idn)'; Outlook Stabil


(The following statement was released by the rating agency)


Fitch Ratings-Jakarta-23 October 2020:

Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasikan Peringkat Nasional Jangka Panjang PT Toyota Astra Financial Services (TAF) di 'AAA(idn)' dengan Outlook Stabil. Fitch juga telah mengafirmasi Peringkat Nasional Jangka Pendek di 'F1+(idn)'.


Peringkat nasional 'AAA' menunjukkan peringkat tertinggi yang diberikan Fitch pada skala peringkat nasional untuk Indonesia. Peringkat ini diberikan kepada emiten atau surat utang dengan ekspektasi risiko gagal bayar yang terendah relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia.


Peringkat Nasional 'F1' mengindikasikan kapasitas membayar komitmen keuangan secara tepat waktu paling kuat relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia. Dalam skala peringkat nasional Fitch, peringkat ini diberikan kepada risiko gagal bayar terendah relatif terhadap yang lain di Indonesia. Apabila profil likuiditas secara spesifik kuat, tanda "+" ditambahkan kepada peringkat yang diberikan.



FAKTOR-FAKTOR PENGGERAK PERINGKAT

Peringkat TAF mencerminkan kemungkinan tinggi akan dukungan luar biasa dari Toyota Financial Services Corporation (TFSC), salah satu dari dua pemegang saham utama TAF, dan induk utama, Toyota Motor Corporation (A+/Negatif), jika diperlukan. TFSC adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Toyota, salah satu produsen otomotif terbesar di dunia. TAF memberikan pembiayaan untuk pembelian mobil Toyota di Indonesia


TAF mendapat manfaat dari pengetahuan produk grup Toyota dan dukungan pendanaan, yang diperoleh dari hubungan kuat Toyota dengan bank Jepang dan lembaga keuangan yang didukung pemerintah Jepang. TAF juga mendapat dukungan dari PT Astra International Tbk (AI), pemegang saham utama lainnya, terutama di jaringan dealer. AI adalah konglomerat besar dan distributor mobil terkemuka di Indonesia, dengan hak eksklusif untuk menjual kendaraan Toyota di dalam negeri.


Outlook Stabil pada Peringkat Nasional Jangka Panjang mencerminkan ekspektasi Fitch bahwa Toyota dan AI akan terus mendukung TAF, jika diperlukan, dan bahwa dukungan dari Toyota akan cukup untuk mendukung peringkat pada tingkat saat ini, bahkan jika Peringkat Jangka Panjang Issuer Default Rating Toyota Peringkat diturunkan lebih dari satu tingkat.


Profil Kredit Standalone (SCP) TAF tidak memengaruhi peringkatnya, tetapi kami memperkirakan kualitas aset dan profitabilitas akan melemah akibat pandemi virus corona. Pandangan kami tentang SCP juga mencerminkan waralaba perusahaan dalam pembiayaan kendaraan Toyota, kualitas aset yang lebih baik dari industri, dan tingkat pengembalian yang lebih rendah.


PERINGKAT OBLIGASI


Program obligasi TAF dan obligasi yang diterbitkan di bawah program tersebut diperingkat pada tingkat yang sama dengan Peringkat Nasional Jangka Panjang perusahaan, sesuai dengan kriteria Fitch, karena obligasi tersebut merupakan kewajiban langsung dan senior perusahaan dan memiliki peringkat yang sama dengan semua kewajiban senior lainnya.



SENSITIVITAS PERINGKAT

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan/peningkatan peringkat positif:


PERINGKAT NASIONAL


Tidak ada kenaikan peringkat karena peringkat sudah berada pada titik tertinggi pada skala peringkat nasional.


PERINGKAT OBLIGASI


Tidak ada kenaikan peringkat sesuai dengan Peringkat Nasional Jangka Panjang perusahaan.


Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan/penurunan peringkat negatif:


PERINGKAT NASIONAL


Setiap penurunan dalam kepemilikan Toyota dapat memberikan tekanan pada peringkat TAF, seperti halnya penurunan dukungan dari kedua pemegang saham. Namun, Fitch melihat kemungkinannya kecil dalam jangka pendek hingga menengah, mengingat peran strategis TAF dalam menyediakan pembiayaan untuk mobil Toyota yang dijual di Indonesia.


Pelemahan yang lebih mendalam pada profil kredit Toyota juga bisa berdampak negatif bagi peringkat TAF, meskipun peringkat TAF akan dapat bertahan terhadap penurunan hingga tiga tingkat dalam Peringkat Jangka Panjang Issuer Default Rating Toyota.


PERINGKAT OBLIGASI


Penurunan Peringkat Nasional Jangka Panjang TAF akan mengakibatkan penurunan peringkat pada obligasinya.



PERINGKAT-PERINGKAT PUBLIK DENGAN KETERKAITAN KREDIT KEPADA PERINGKAT-PERINGKAT LAIN

Peringkat TAF yang didasari oleh dukungan dihubungkan secara kredit dengan peringkat Toyota berdasarkan pandangan kami akan potensi untuk dukungan luar biasa.



Referensi untuk Sumber Materi Substansial dikutip sebagai Faktor- Faktor Penggerak Peringkat

Sumber utama informasi yang digunakan dalam analisis dijelaskan dalam Kriteria yang Berlaku.




PT Toyota Astra Financial Services; National Long Term Rating; Affirmed; AAA(idn); Rating Outlook Stable
; National Short Term Rating; Affirmed; F1+(idn)
----senior unsecured; National Long Term Rating; Affirmed; AAA(idn)

Contacts:
Analis Utama
Iwan Wisaksana,
Director
+62 21 2988 6807
PT Fitch Ratings Indonesia
DBS Bank Tower 24th Floor, Suite 2403 Jl. Prof.Dr. Satrio Kav 3-5
Jakarta 12940

Ketua Komite
Jonathan Lee,
Managing Director
+886 2 8175 7601

Media Relations: Leslie Tan, Singapore, Tel: +65 6796 7234, Email: leslie.tan@thefitchgroup.com

Informasi tambahan dapat diperoleh di www.fitchratings.com.

Applicable Criteria
National Scale Rating Criteria (pub. 08 Jun 2020)
Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity)
Short-Term Ratings Criteria (pub. 06 Mar 2020)
Sukuk Rating Criteria (pub. 22 Jul 2019)

Additional Disclosures
Solicitation Status
Endorsement Status
Endorsement Policy

Peringkat kredit diterbitkan oleh anak perusahaan lembaga pemeringkat Fitch Ratings, Inc., yang merupakan entitas yang terdaftar di the U.S. Securities and Exchange Commission sebagai organisasi pemeringkat statistik yang diakui secara nasional (Nationally Recognized Statistical Rating Organization (“NRSRO”)). Akan tetapi, anak perusahaan pemeringkat kredit ini tidak terdaftar dalam Butir 3 Form NRSRO (lihat https://www.fitchratings.com/site/regulatory), sehingga tidak berwenang untuk menerbitkan peringkat-peringkat kredit atas nama NRSRO.