Siklus adalah aktivitas berfluktuasi jangka panjang dengan 4 periode yang berbeda: perbaikan, kemakmuran, resesi, dan depresi. Periode-periode tersebut dapat disebut dengan istilah yang berbeda-beda, tetapi konsep dasarnya tetap sama. Pada tahap perbaikan kita beralih dari depresi ke kemakmuran. Kita biasanya melihat meningkatnya aktivitas ekonomi, peningkatan produksi dan investasi dan kenaikan pada pendapatan dan lapangan kerja. Pada tahap kemakmuran kita biasanya melihat kenaikan suku bunga, inflasi, optimisme ekonomi secara keseluruhan, aktivitas ekonomi dan pendapatan yang tinggi.
Pada tahap resesi kita beralih dari kemakmuran menuju depresi. Kita biasanya melihat jatuhnya permintaan, penurunan pendapatan, kepercayaan ekonomi yang rendah dan jatuhnya pasar saham. Pada tahap depresi kita biasanya melihat penurunan konsumsi dan permintaan, penurunan suku bunga, deflasi, pesimisme ekonomi dan pendapatan rendah. Siklus dapat digunakan untuk menemukan saham terbaik untuk diinvestasikan, berdasarkan pada jenis sektor dan perusahaan apa yang berkinerja lebih pada periode tertentu, misalnya siklus saham pada tahap perbaikan dan saham defensif selama tahap resesi.
