Fitch Afirmasi Peringkat BSI di 'BB+'/'AA(idn)' Setelah Merger; Outlook Stabil

(The following statement was released by the rating agency)

Fitch Ratings mengafirmasi Long-Term Issuer Default Rating (IDR) dari PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BSI), yang sebelumnya dikenal sebagai PT Bank BRISyariah Tbk, di 'BB +'. Hal ini menyusul penyelesaian merger dengan PT Bank Syariah Mandiri dan PT Bank BNI Syariah, efektif pada 1 Februari 2021. Pada saat yang sama, Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasi Peringkat Nasional Jangka Panjang BSI di 'AA (idn)' dan Peringkat Nasional Jangka Pendek di 'F1 + (idn)'. Outlook pada peringkat jangka panjang adalah Stabil.

Peringkat nasional di kategori ‘AA’ menunjukkan ekspektasi akan risiko gagal bayar yang sangat rendah relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia. Risiko kredit hanya sedikit berbeda dari emiten-emiten atau surat-surat utang yang mendapat peringkat tertinggi di Indonesia.

Peringkat Nasional ‘F1’ mengindikasikan kapasitas membayar komitmen keuangan secara tepat waktu paling kuat relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia. Dalam skala peringkat nasional Fitch, peringkat ini diberikan kepada risiko gagal bayar terendah relatif terhadap yang lain di Indonesia. Apabila profil likuiditas secara spesifik kuat, tanda “+” ditambahkan kepada peringkat yang diberikan.

FAKTOR-FAKTOR PENGGERAK PERINGKAT

IDR DAN PERINGKAT NASIONAL

Peringkat BSI mencerminkan ekspektasi Fitch bahwa bank akan mendapatkan dukungan luar biasa dari pemegang saham mayoritasnya, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BBB- /AA+(idn)/Stabil/bb+), jika diperlukan. Mandiri memiliki 50,95% saham BSI setelah merger, sedangkan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BBB-/AA+(idn)/Stabil/bb+) memegang 24,91% saham dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBB-/AA+(idn)/Stabil/bb+) memiliki 17,29% saham. Ketiga pemegang saham tersebut merupakan bank milik negara terbesar di Indonesia dan merupakan induk dari tiga entitas yang digabungkan. Kami berekspektasi bahwa dukungan dari pemerintah Indonesia (BBB/Stabil), pemegang saham utama, akan mengalir melalui Mandiri untuk mendukung BSI, jika diperlukan.

Fitch melihat BSI sebagai anak perusahaan strategis Mandiri, dengan peran penting dalam memperluas kehadiran induknya di sektor perbankan syariah yang berkembang pesat di Indonesia, negara dengan populasi Muslim terbesar di dunia. BSI adalah bank ketujuh terbesar di industri dan pandangan kami tentang dukungan mempertimbangkan kontribusi signifikan yang kami harapkan BSI akan berikan kepada Mandiri; anak perusahaan menyumbang sekitar 15% dari aset konsolidasi induk pada saat merger. Kami berpendapat penjualan anak perusahaan tidak akan terjadi, mengingat merger baru-baru ini dan pentingnya BSI dalam strategi perbankan syariah Mandiri. Pandangan kami tentang pentingnya BSI bagi Mandiri juga didasarkan pada integrasi operasional dengan induk di berbagai bidang seperti sumber daya manusia, TI dan manajemen risiko, serta risiko reputasi yang cukup besar bagi induk jika anak perusahaan tersebut gagal bayar.

PERINGKAT HUTANG

Sukuk subordinasi BSI yang mematuhi Basel III mendapat peringkat tiga tingkat di bawah Peringkat Nasional Jangka Panjang; dua tingkat untuk tingkat keparahan kerugian dan satu tingkat untuk non-kinerja untuk mencerminkan risiko penangguhan kupon dan pokok. Bentukan untuk keparahan kerugian mencerminkan subordinasi sukuk dan pandangan kami tentang prospek pemulihan yang buruk dibandingkan dengan kewajiban senior tanpa jaminan. Instrumen hutang Tier 2 memiliki fitur write-down permanen yang melekat (pokok dan / atau bunga secara penuh atau sebagian) yang dapat dipicu ketika bank mendekati titik non-viabilitasnya. Sukuk juga memiliki fitur yang memungkinkan kupon dan pokok ditangguhkan dan diakumulasikan jika posisi modal bank berada di bawah persyaratan minimum.

Kami yakin kewajiban subordinasi BSI dapat memperoleh manfaat dari dukungan kelembagaan dari induk, tetapi mitigasi risiko non-kinerja tidak dimungkinkan berdasarkan kriteria kami, karena peringkat utang subordinasi BSI dibatasi pada peringkat yang setara pada instrumen serupa - jika diterbitkan - oleh penyedia dukungannya, Mandiri.

SENSITIVITAS PERINGKAT

IDR DAN PERINGKAT NASIONAL

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan negatif /penurunan peringkat:

Penurunan peringkat IDR Mandiri akan menyebabkan penurunan peringkat Long-Term IDR BSI. Pelemahan yang dirasakan dari kepentingan strategis BSI untuk induk, termasuk, namun tidak terbatas pada, performa yang tidak memuaskan atau kinerja yang buruk yang mungkin mengarah pada kontribusi yang lebih rendah untuk tujuan induknya, akan berdampak negatif untuk peringkatnya.

Penurunan Peringkat Nasional Jangka Panjang BSI kemungkinan besar muncul dari melemahnya profil kredit secara keseluruhan dibandingkan dengan peringkat nasional dari entitas yang diperingkat di Indonesia. Penurunan peringkat Long-Term IDR Jangka Panjang BSI kemungkinan besar akan memicu penurunan Peringkat Nasional Jangka Panjang.

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan positif/ peningkatan peringkat:

Peningkatan IDR Mandiri kemungkinan besar akan menghasilkan peningkatan yang sesuai dari Long-Term IDR BSI. Pandangan kami tentang BSI yang memainkan peran yang lebih kuat dalam grup induk bisa menjadi positif untuk peringkat anak perusahaan. Hal ini dapat diwujudkan dengan peningkatan kontribusi BSI yang signifikan dan berkelanjutan kepada induk, atau jika kami memandang segmen perbankan syariah BSI telah menjadi sebuah bisnis inti dari induknya.

Peningkatan Peringkat Nasional Jangka Panjang BSI kemungkinan akan muncul dari penguatan profil kredit secara keseluruhan secara relatif terhadap peringkat nasional dari entitas yang diperingkat di Indonesia. Peningkatan Long-Term IDR BSI dapat menyebabkan peningkatan Peringkat Nasional Jangka Panjang.

PERINGKAT HUTANG

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan negatif / penurunan peringkat:

Peringkat sukuk subordinasi BSI sensitif terhadap Peringkat Viabilitas Mandiri. Penurunan peringkat Viabilitas Mandiri akan menyebabkan penurunan peringkat sukuk subordinasi BSI. Penurunan peringkat juga dapat disebabkan oleh penurunan Peringkat Nasional Jangka Panjang BSI lebih dari satu tingkat, dengan asumsi tidak ada perubahan pada Peringkat Viabilitas induk. Profil kredit mandiri Mandiri memengaruhi penilaian kami atas risiko non-kinerja.

Faktor-faktor yang dapat, secara individu atau kolektif, mengarah pada tindakan pemeringkatan positif / peningkatan peringkat:

Peningkatan Peringkat Viabilitas Mandiri akan menghasilkan peningkatan peringkat sukuk subordinasi BSI. Peningkatan juga dapat terjadi jika kami menilai kembali tingkat keparahan kerugian atau risiko non-kinerja dari hutang subordinasi yang ada atau yang akan datang yang diterbitkan oleh Mandiri atau BSI, yang mengarah ke penyempitan notching, meskipun Fitch yakin ini adalah prospek ini terjadi kecil dalam jangka menengah.

Skenario Pemeringkatan Terbaik/Terburuk

Peringkat Kredit Skala Internasional Lembaga Keuangan memiliki skenario kasus kenaikan peringkat terbaik (didefinisikan sebagai persentil ke-99 dari transisi peringkat, diukur dalam arah yang positif) yaitu tiga notch dalam kurun waktu tiga tahun; dan skenario kasus penurunan peringkat terburuk (didefinisikan sebagai persentil ke-99 dari transisi peringkat, diukur dalam arah yang negatif) yaitu empat notch dalam kurun waktu tiga tahun. Rentang peringkat kredit dari skenario kasus terbaik dan terburuk untuk semua kategori pemeringkatan berkisar dari ‘AAA’ hingga ‘D. Peringkat kredit skenario kasus terbaik dan terburuk didasarkan pada kinerja historis. Untuk informasi lebih lanjut mengenai metodologi yang digunakan untuk menentukan peringkat kredit skenario kasus terbaik dan terburuk dalam sektor tertentu https://www.fitchratings.com/site/re/10111579

PERINGKAT-PERINGKAT PUBLIK DENGAN KETERKAITAN KREDIT KEPADA PERINGKAT-PERINGKAT LAIN

Peringkat BSI dikaitkan dengan Mandiri, berdasarkan ekspektasi Fitch akan dukungan luar biasa dari induknya, jika diperlukan.

Referensi untuk Sumber Materi Substansial dikutip sebagai Faktor- Faktor Penggerak Peringkat

Sumber-sumber informasi utama yang digunakan dalam analisis ini dijelaskan dalam daftar kriteria yang relevan pada laporan ini.

Pertimbangan-Pertimbangan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG)

BSI memiliki Skor Relevansi ESG '4' untuk Struktur Tata Kelola karena kami yakin bahwa terdapat risiko sedang bahwa pemerintah dapat menggunakan kepemilikan mayoritasnya untuk memberikan pengaruh yang tidak semestinya pada dewan bank - misalnya, untuk mendukung inisiatif kebijakan pemerintah - yang dapat membatasi kemandirian dan efektivitas manajemen senior. Hal ini berdampak negatif pada profil kredit bank, dan relevan dengan peringkat sehubungan dengan faktor-faktor lain.

Kecuali jika diungkapkan lain dalam bagian ini, tingkat relevansi kredit ESG tertinggi adalah skor '3'. Ini berarti masalah ESG bersifat netral secara kredit atau hanya memiliki dampak kredit minimal pada entitas, baik karena sifatnya atau cara pengelolaannya oleh entitas. Untuk informasi lebih lanjut tentang Skor Relevansi ESG Fitch, kunjungi www.fitchratings.com/esg

PT Bank Syariah Indonesia Tbk; Long Term Issuer Default Rating; Affirmed; BB+; Rating Outlook Stable

; National Long Term Rating; Affirmed; AA(idn); Rating Outlook Stable

; National Short Term Rating; Affirmed; F1+(idn)

----subordinated; National Long Term Rating; Affirmed; A(idn)

Contacts:

Analis Utama

Tim Roche,

Senior Director

+61 2 8256 0310

Internasional

Fitch Australia Pty Ltd

Suite 15.01, Level 15 135 King Street

Sydney 2000

Analis Utama

Roy Purnomo,

Associate Director

+62 21 2988 8610

Nasional

PT Fitch Ratings Indonesia

DBS Bank Tower 24th Floor, Suite 2403 Jl. Prof.Dr. Satrio Kav 3-5

Jakarta 12940

Analis Kedua

Roy Purnomo,

Associate Director

+62 21 2988 8610

Internasional

Ketua Komite

David Wong,

Senior Director

+852 2263 9927

Media Relations: Leslie Tan, Singapore, Tel: +65 6796 7234, Email: leslie.tan@thefitchgroup.com

Peter Hoflich, Singapore, Tel: +65 6796 7229, Email: peter.hoflich@thefitchgroup.com

Informasi tambahan dapat diperoleh di www.fitchratings.com.

Additional Disclosures

Solicitation Status

Additional Disclosures For Unsolicited Credit Ratings

Endorsement Status

Endorsement Policy

SEMUA PERINGKAT KREDIT FITCH TUNDUK PADA PEMBATASAN TERTENTU DAN DISCLAIMER. HARAP MEMBACA BATASAN DAN DISCLAIMER TERSEBUT DENGAN MENGIKUTI TAUTAN INI: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. SELAIN ITU, HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/RATING-DEFINITIONS-DOCUMENT MENJELASKAN DETAIL DEFINISI PERINGKAT FITCH UNTUK SETIAP SKALA RATING DAN KATEGORI PERINGKAT, TERMASUK DEFINISI YANG BERKAITAN DENGAN DEFAULT. PERINGKAT YANG DIPUBLIKASIKAN, KRITERIA, DAN METODOLOGI TERSEDIA DARI SITUS INI SETIAP SAAT. PEDOMAN PERILAKU FITCH, KERAHASIAAN, KONFLIK KEPENTINGAN, AFILIASI FIREWALL, KEPATUHAN, DAN KEBIJAKAN DAN PROSEDUR RELEVAN LAINNYA JUGA TERSEDIA DARI BAGIAN PEDOMAN PERILAKU SITUS INI. KEPENTINGAN RELEVAN DIREKTUR DAN PEMEGANG SAHAM TERSEDIA DI HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. FITCH MUNGKIN TELAH MENYEDIAKAN LAYANAN LAIN YANG DIIZINKAN KEPADA ENTITAS YANG BERPERINGKAT ATAU PIHAK KETIGA TERKAIT DARI ENTITAS TERSEBUT. RINCIAN LAYANAN INI UNTUK ANALIS UTAMA YANG BERADA DI DALAM PERUSAHAAN FITCH RATINGS (ATAU CABANG PERUSAHAAN TERSEBUT) YANG TERDAFTAR DALAM ESMA ATAU FCA DAPAT DITEMUKAN DI HALAMAN RINGKASAN ENTITAS UNTUK PENERBIT INI DI SITUS FITCH RATINGS.